股市涨跌是一种很正常的现象。从短期来看，资金面决定着股市的走势；从中期来看，货币政策、管理层的态度和措施决定着股市的运行；从长期来看，经济基本面决定着股市的运行趋势。

伴随着股权分置改革的推进，从2005年到2007年，中国股市迎来历史上最大一轮牛市行情，上证指数从998点上涨到6124点，其背后的逻辑是中国经济在高速增长，2005年中国经济增长率达10.4%，2006年达11.1%，2007%年达11.4%，经济两位数的高速增长为股市走牛奠定了最坚实的基础。2008年至2009年，受美国次贷经济危机的影响，中国经济增长率出现急速下滑，告别两位数进入到个位数时代。之后中国经济增长率再度逐年下降，从9%降到7%，再到现在5%，由此中国股市由牛转熊，长期低迷徘徊，至今上证指数维持在3000点左右，处于股市山腰的位置。

影响A股中短期走势的因素很多，但长期因素仍然是经济基本面。若中国经济能够探底企稳，重新走上健康发展之路，那中国股市必将迎来一轮持久的牛市行情。