传中国证监会下周检查券商两融业务，周四券商板块大跌，整体跌幅达6.92%，部分个股跌停板。作为本轮行情的领涨板块，券商股的后期走势引起市场的极大关注，券商股是从此一蹶不振，销声匿迹，还是会东山再起，再领风骚？

笔者的观点是：券商股的调整是暂时的，券商股的行情刚走完第一波，后市还会有第二波、第三波、第四波，直至牛市结束。只要你相信牛市还在，券商股的行情就不会结束，券商大旗会永远飘扬在牛市行情中。

引起此次券商股大跌的证监会对两融业务的检查，是合规检查，并不是要取缔此项业务，更不是打非。两融业务是券商的合法业务，是不怕检查的，最多有不合规之处，改正就是了。管理层选择此时检查主要用意是给市场降温，让行情冷却下来，以免来之易的牛市提前透支，过早结束，本意和出发点都是呵护市场，爱护市场，希望股市能够健康持久地发展，并最终演绎成跨年度的慢牛行情。

券商股之所以能够再起，继续领涨大盘，主要是源于其上涨的逻辑未变：

1、在牛市中，市场开始活跃，股票走高，成交量放大，意味着券商佣金增收，自营业务和资管业务收益增加。

2、新股IPO不断，特别是未来IPO注册制，券商将极大获利，而且是稳定的收益。

3、在金融改革的背景下，银行存量的信贷资产需要盘活，资产端在银行，而盘活工作需要券商来完成，券商直接受益于金融改革。

4、券商融资融券业务，再加上沪港通、新三板等创新业务，在牛市背景下会推动券商收入和利润上涨。

5、中国资产证券化大幕刚刚拉开，未来市场规模有很大的发展空间，这对金融机构普遍形成利好，券商将会是其中最大的受益者。

6、三季报券商业绩大增，可以预见四季报券商业绩将暴增，券商全年业绩高增长成为定局，为券商股的上涨奠定了坚实的业绩基础。

7、统计数据显示，历次牛市券商股都会显著跑赢大盘。在2007年的大牛市中，任何一只券商股涨幅都在10倍以上，其中中信证券涨幅高达2700%。