放眼全球的资本市场，在过去5年多的时间里，美股走牛，A股走熊，资本市场展现的是“美国时间”。自2009年3月起至2014年7月，标普500指数从最低666.79点上涨到最高1991.39点，涨幅198.65%，道琼斯工业平均指数从最低6469.95点上涨到最高17151.56点，涨幅165%，纳斯达克综合指数从最低1265.62点上涨到最高4485.93点，涨幅254.44%，美股走出了一轮波澜壮阔的大牛市行情；而A股走势正相反，从2009年8月见高3478点，下跌到2014年7月最低2033点，跌幅41.5%，市场哀鸿一片，投资者亏损累累。

事情总是在变化的，自2014年7月下旬以来资本市场进入“中国时间”。美股三大指数标普500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数纷纷见顶回落，大幅下跌，特别是道琼斯工业平均指数长阴下杀，指数已经跌破半年线，下降趋势十分明显；而A股市场正相反，自7月22日启动以来，先后冲破年线、2100点、2200点三个大关，成交量同步放大，人气活跃，一派牛市气象。

资本市场进入“中国时间”是必然的。美股经过5年多时间的大幅上涨，股票涨幅巨大，泡沫呈现，市场估值已高。以标普500指数为例，8月2日市盈率已高达26倍，远高于15倍这一长期均值，为百余年来第三高，仅低于历史上两次股市崩盘前数月的市盈率。而A股经过5年多的大熊市，股价低廉，估值低，市盈率低。截止到8月6日，沪市A股平均市盈率10.66倍，银行类大蓝筹市盈率仅5倍左右。估值的高企使美股吸引力下降，资金外溢现象涌现，开始寻找更安全的市场；而A股整体市盈率低，估值低，吸引力强，象磁石一样吸引着海内外资金，长期资金不断涌入A股市场，资本市场的“中国时间”已经到来。