上周四和上周五股指连续两天大幅上涨，指数已经突破了原有下降通道的束缚，站在所有短中长期均线的上方，成交量同步放大，大盘向上态势初步形成。上周后半周的上涨与以下因素密不可分：一是新一届政府简政放权，决定取消和下放117项行政审批项目，重点是经济领域的投资、生产经营活动项目，以及企业投资扩建民用机场，投资城市轨道等重头项目的审批权力，部分机构将其理解为国务院刺激经济发展的一个新举措，是利好消息；二是4月份新批RQFII额度63亿，截至4月底中国批准RQFII额度763亿，中国4月净增QFII额度1.37亿美元 累计418亿美元，QFII与RQFII的双线开闸，说明海外资金有加速入场迹象；三是以创业板为代表的中小市值品种近期大幅度上涨，使蓝筹股形成价值洼地，比价效应促成蓝筹股结束调整，企稳回升，蓝筹股的走强是推动指数上台阶的关键。

大盘上涨形态初具雏形，但其上涨之路不会平坦，有很大的隐忧，其过程会反反复复，充满曲折。主要是当前经济发展形势错综复杂，一些行业产能过剩矛盾突出，财政金融领域存在多种风险，4月经济数据不理想，制造业采购经理人指数比上月下降0.3个百分点，经济复苏乏力，下行的压力较大。推动本次大盘上涨的决定性因素大盘权重股多数属于强周期行业，它们得不到经济复苏的支持，业绩增长得不到确认，要想连续走强困难较大，后期回调在所难免，大盘行情也会同步调整。

展望后市，除非经济面和政策面发生重大变化，政府推出重大经济刺激计划，宏观经济快速回升，股市才会强劲上涨，但这种可能性并不大，因为政府高层已经明确表示，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大。大概率事件是：经济继续缓慢复苏，各项政策平稳推出，大盘上有压力下有支撑，在震荡中上行，在整理中回调，股市上涨之路不会一帆风顺。