板块轮动与宏观经济循环密切相关，表现出较强的规律性特征。

　　从经济的扩展和收缩周期看，理论上经济周期的波动刺激相关企业的盈利能力波动，最终引导行业或企业的股价产生周期性波动，这样也就形成了股市中的板块轮动效应。

　　a 经济周期处于萧条期，股市基本进入筑底阶段，此时适合投资金融板块。

　　b 经济周期处于萧条后期及恢复前期，股市基本完成筑底，并开始抬高，此时可以投资可选消费。所谓可选消费就是非生活必需品的消费，比如旅游、汽车、电器、家具装修、服装等。

　　c 当经济进入繁荣期，可以开始投资资源类股票，包括能源类股。

　　d 当经济处于繁荣期后期后，则首先要避免周期性行业股票的风险，比如前面所讲工业制造、资源、能源、金融等个股。原则上最好避开股市投资。如果有机会可以参与日用消费类股票或医药类股票，这类被称为防御型股票。