​  距离上次书的坑庄（三）以有半月余没续上这第四篇了，昊昊吾之过！最近实在太忙，爸妈的老房子要办停采暖，还要跑去郊区浪费两天，去拿房证还要耽误一天... 总之十分辛苦。好，本篇将作为坑庄系列文章的倒数第三篇面世，最后三篇，昊昊我将主要以讲解以消息面、基本面等信息为主，K线技术面为辅来判断主力是如何进行出货操作的，也请大家能够永远记住一句话——“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。

​  本篇主要介绍大资金（至少是十大流通股股东级别的资金）是如何通过重组（或利好）消息、配股、业绩预增及高送转等多重手段进行出货的。

【案例 ① 之重组（或利好）消息出货法】002207 准油股份​（发生时间：2012年12月4日行情发起、2014年9月30日大资金出货）

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  为什么说 002207 准油股份 这个案例很有针对性呢？首先让我们先来看看以上两张图，昊昊我所统计的时间段为2012年​12月4日该股连续下跌至阶段性最低点4.43元，其后在434组交易日中，该股连续上涨至阶段性高位18.59元，阶段性涨幅高达301.10%！而其所在的深证主板在该阶段的涨幅为多少呢？第二张图我们看的很清楚，同时间段内深证成指的涨幅仅为4.79%！从涨跌幅同比指数的角度来看，该股也算在当时疲软的A股下长线大牛股之一了。​

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​  那么我们来看一下该股基本面的质地，由于年代相距较远，所以昊昊我用最为直观的数据“该公司上市以来分红统计”来为大家剖析该支股票的基本面质地：002207 准油股份 当期总市值大概为17656.46万×18.59元 ≈ 33亿，在当时属于小盘股市值偏中范畴。而我们看看该股各年净利润是怎样的，如上图：该股自2011年—2014年4年间，扣非净利润分别为1062万、1133万、1010万、989万，四年间常年维持净利润在1000万元左右，而其2015年全年业绩大变脸，单一年度亏损1.84亿！自上市以来至今连续7年的净利润加在一起还不够2015年亏掉的一半！！！所以，该股作为绩差垃圾股，其出货方式不可能为以业绩预增手法进行出货，而当时该公司又无送转意愿，所以只能通过唯一一种手段——借利好出货，来达到大资金出货的目的。

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​  好的，机会来了！在该股创造了阶段性新高18.59元后仅3个交易日，便于2014年10月9日停牌宣布筹划重大事项。2015年1月7日，该股复牌，宣布注销两个不痛不痒的子公司，并共同出资1亿美元，收购哈萨克斯坦一家知名的油气公司，其中 002207 准油股份 拟出资3850万美元（约合人民币2.5亿元），控股哈国油气公司35%股权。

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​  结果该股复牌以后连续两个一字跌停，第三个交易日依然跌停开盘，但刚一开盘，主力就通过极端对倒拉升的手法，把股价从跌停位拉至接近涨停，该股在当日振幅高达18.74%，换手率创历史新高30.67%！很多人可能不解的问昊昊，这明明是利好啊！怎么反而还跌下去了呢？因为主力就是要给你们创造该股被很多“不懂股票的人”错杀了的幻觉，让很多人误以为是利好从而看见对倒资金进场就立刻买入成了抬轿子的一员。

  那么该股大资金是否真的借利好出货了呢？答案是肯定的，因为有图为证！请看下图！

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​  昊昊我打开了Wind软件，点开了 002207 准油股份 F9资料中的股东户数一览表，发现该股在2014年四季度、2015年一季度间仅短短一个季度的时间里股东人数就从13634户激增至21841户！筹码分散速率竟高达160.20%！！！而该股从限售股解禁明细中又可知，该股2014年—2015年期间并未有限售解禁股解禁。从以上结论我们可知，该股因在复牌后第三个跌停板位置放出惊天巨量，单日换手率高达30.67%，证明筹码仅在这一天就通过大量的换手，把大部分筹码抛售给了接盘散户！！！那么究竟是谁出的货呢？究竟是十大流通股股东中榜上有名的“明庄”，还是暗地里吸收筹码的“暗庄”呢？我们再来看下一张图！

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  从以上两图中可以看出，前十大流通股股东持股比例从25.40%锐减至17.04%，其中除华润深国投信托—智慧金95号产品外，其余公募基金全部退出前十大流通股股东名单，这说明 002207 准油股份 这支股票应为基金联合坐庄的产物，属于“明庄股”范畴，至此，该股出货的逻辑与具体操作便解读完毕。​

【案例 ② 之配股出货法】000058 深赛格​（发生时间：2000年1月17日行情发起、2000年4月6日大资金出货）

  000058 深赛格的这波炒作是A股永远的丰碑、自A股成立以来20年间名声最大的操盘手、已经故去的“缠中说禅”李彪的最得意的套利之作！那么我们在看该股之前，请先看一段当时与李彪关系熟络的高手与他的对话（以下对话摘自网络，图片为昊昊补充）：​​

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​  在谈到出货的题材时，李彪说：“从以往的情况看，配合坐庄的题材无非是两类：一类是概念型题材，如现在的网络科技概念；另一类就是价格幻觉题材，比如高送股、高配股题材。对于出货来说，价格幻觉题材应该更重要一些。”

  确实如此，在当时的庄家时代，凡是历史上出现过的一些大牛股，均是连续高送股、连续填满权的股票。但是，当这个价格幻觉游戏玩的久了，股民们还会永远上当吗？

对于这个问题，李彪也有同感，他说，当一种游戏玩的久了，大家就都知道其中的秘诀了，就会玩烂了，要再利用这个游戏骗别人的钱就难了。“所以”，他说：“庄家要成功，也要不断创新，创造一些新玩法。新玩法别人没见过，就容易让人入局。”

  我说：“自这几年兴起坐庄以来，所有的玩法大家也都明白了，还有什么新玩法能够让股民们感到新鲜呢？”

  这时候，李彪好像突然想起了什么，和我说：“对了，我和你说一只票，这只票我们正在做，就是一种即将绝种的新玩法。”。

  我问：“哦，还有这样的事情？是什么股票？”

  “深赛格”，他说。

  我略一沉思，道：“这只股票我好像有点印象，它不是要高比例配股吗？”

  他说：“对。这个高比例配股就是一种新玩法。你还记得去年8月中关村连续三个跌停板的事吧？”

  我当然知道这个事情。中关村是借壳琼民源上市的，在上市前，就向全体流通股东按照10配10配股。由于深沪交易所计算除权公式不同，当法人股股东放弃配股时，在计算配股除权价格时，深市股票就会出现配股除权价升水的奇特一幕。而这个配股除权价升水现象在中关村这只股票上被演绎到了极致。1999年8月中关村增发新股后，除权价按上交所公式计算为19.79元，这也是真实的除权价格，但用深交所公式计算则为26.02元，要比真实的除权价格高出31%（笔者注：深市除权参考价计算公式为：除权参考价＝（股权登记日收盘价×原总股本＋配股价×配股比例）／（原总股本＋增发新股），沪市除权参考价＝（股价＋配股比例×配股价）／（１＋配股比例））。深交所认为他们的除权价计算公式比较客观合理地反映了配股后的股价实际稀释情况，而上交所则是按国际惯例以市价总值相等的原理制定公式，以流通股的配股比例为基准。但从实际情况来看，深交所的配股除权价格是虚高的。正因为中关村的配股除权价格较真实除权价格虚高30%，就使该股在除权后，原有持股者就凭空多赚了30%，原有持股者当然愿意在第一时间卖出这个股票，哪怕是在第一个跌停板卖出，也比原先的持股价高出20%，这个天上掉馅饼的好事，谁都愿意沾呀。但市场的其它投资者也并不傻，人人都知道中关村的除权价格虚高了30%，没有人愿意在中关村除权后，给原有持股者高位接盘，于是，该股就出现了在配股除权后连续三个无量跌停板的现象。在跌完这三个跌停板后，中关村的股价才与真实的配股除权价格接轨，到第三个跌停板时，其它投资者才蜂拥进场。

李彪说：“自从深交所推出这个配股除权计算公式后，我们就发现了其中可利用的机会。我们给深赛格量身定做了这个配股方案。按照现在的方案，假若我们将深赛格的股价从现在的20元拉高到35元除权，那么，深赛格的真实除权价应该在22．5元左右，但按照深交所计算出的除权价格却应该在32元左右，要高出40%多。”

  我的疑问是，即使深赛格的配股除权价格虚高，但投资者也都知道这一点，在深赛格除权后，该股股价肯定会跌到其真实的除权价格的。也就是说，即使该股在除权后以32元开盘，股价也会如中关村一样，连续几个无量“一字跌停板”跌到23元左右，李彪怎样利用这个配股除权价格计算的差异获得溢价收益呢？

  对于我的问题，李彪莞尔一笑，道：“看来你还没有真正明白中关村那三个跌停板的涵义。中关村在第三个跌停板时的价格，是否就相当于除权前的价格？”

  “是的。中关村在跌到第三个跌停板时，等于没涨没跌。”

  “中关村在跌到第三个跌停板时，是否打开了跌停板？”

  “是的”。

  “为什么中关村在第三个跌停板时，能够打开跌停板？”

“因为在牛市中，任何股票逆市出现三个跌停板，大家都会认为股价跌低了，该短线抄底了，于是跌停板就会被打开。”

  李彪说：“这就是问题的关键。如果一只股票在连续暴跌三个无量“一字跌停板”后，铁定能够放巨量打开跌停板，那么，庄家就可以利用这个连续跌停板模式出货。”

  我还是有点不明白的问：“即使深赛格能够在连续三个无量“一字跌停板”后，放巨量打开跌停板，对于你们来说，深赛格的股价也只是回到了除权前的价格，该股的股价并没有任何填权，没有任何溢价，你们的溢价收益体现在哪里呢？”

  李彪说：“这是一个看似很简单，但却不容易深刻体会的问题。我们的收益就体现在除权前大幅拉升的那一段。你看看，现在深赛格的股价是20元，我如果从现在20元开始拉高出货，将股价最高拉到到35元，按照常理，我的平均出货价格是多少？”

  我说：“应该不高于30元。折中算的话，大致会在26～28元。”

  李彪说：“好，就按你说的。但不管你怎么算，平均出货价格再高也不会高到35元吧？”

  我说：“那是当然。35元是股价最高价，谁有本事在股价的最高点将货全部出光呀。谁也做不到！”

  李彪说：“我能做到。”

  看着我满脸的疑惑，李彪说：“如果在股价35元除权，按照深交所计算出的除权价格会虚高40%，那就相当于股价复权后的价格将达到近50元。在除权后，股价从50元连续三个跌停板，就又跌回了35元（笔者注：从除权后的价格看，是从约32元跌到约23元）。而这个价格，是股票的第三个跌停板，在牛市时，这第三个跌停板┄┄”

  “肯定会打开！”我抢着说道。我突然明白了，道：“这相当于你在35元将股票卖出了，只要今后几个交易日能够继续在这个价格附近放量成交，那么，你的主仓甚至所有仓位就很会以35元的最高价全部出光！”

  李彪说：“正是这样。所以，深赛格这个10配8题材，要比10送10还好，这才是真正的价格幻觉，准确地说，这应该算是价格错觉，一连错了两次：先是在除权价格上出现了一次错觉，然后是在连续三个跌停板后又出现一次错觉。这个错觉就像是一个开着口的陷阱，虽然人人都能看见，但却无法逃脱被陷进去的命运，这真的让人难以理解。”

  我说：“这也许就是你所说的创新游戏的魅惑吧。”

  李彪说：“只能这样解释。我估计这种游戏不可能长久，也许深赛格就是终结者。”

  这次谈话时间很长，在临走的时候，李彪还不忘告诉我，他们很快就要拉升深赛格了，我可以在现在的20元价格买一些，我对于他的诚意感激不尽。

  果然，没过几天，深赛格股票股价就开始了启动，仅仅10个交易日，股价就从20元拉高到了33元。2000年3月31日是该股的配股登记日，当天该股最高冲到36.5元，收盘价恰是35元，不知是否是个巧合。在该股除权后的三个交易日，恰如我们所说的，该股出现了连续三个无量“一字跌停板”。但与我们当时的预见稍有不同的是，该股在第三个“一字跌停板”时，出现了买盘，有4.6%的换手率，但跌停板并没有打开。到了第四个交易日，该股不再跌停了，只是下跌了3%，但当天的换手率达到了23%。我知道，李彪他们这天开始大规模出货了，当天所有卖盘都应该是他们的。

  但若从局外人来看的话，同样的市场现象却可以做不同的解释——深赛格在第4个交易日的放量，我知道是庄家在出货，这只票根本不能再碰；但不知情的投资者，却很可能认为，这只票在连续三个跌停板后，应该会有短期反弹了，现在该股已经放出巨量，说明有主力进场抄底了，该股应该还会上涨，在这种心理的驱使下，买盘就源源不断地进来了。这就是前面所说的，明明是开着口的陷阱，但人们却视而不见，还纷纷往下跳。

  在其后的10个交易日里，该股股价一直维持在20元以上，但换手率却达到了83%。我想，李彪他们应该快走光了。我算了一下，李彪这次出货的平均价格相当于除权前32元，几乎是在股价最高点将货倒光了。自此之后的12年来，即使是在2007年大牛市的顶点，深赛格股价再也没有摸到过这个价位。可见，李彪他们当初下手有多狠。（最近的大连重工是不是很像？所以大家应尽力回避这种价格虚幻的股票）李彪人很好，但做起盘来，确是个冷血杀手。

为了让大家有更直观的印象，我特地附上了两张深赛格的配股除权图，第一张是不复权的，第二张是前复权的：

  1、不复权图

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2、前复权图​

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​  李彪他们从深赛格8～9元开始起庄，到32元将货全部倒出，虽然获利只有1～2倍，但这个钱赚的实在是太轻松。深赛格的成功，是巧妙利用了规则的漏洞，利用了人性的弱点，当然，最重要的是，非常敏锐地抓住了市场提供的机会。直到今天，我都认为深赛格是历史上设计得最巧妙、操作最顺畅、结果最完美的庄股，达到了庄家时代的最高境界。在深赛格整个操作过程中，上市公司没有发布过任何虚假信息，庄家没有使用任何骗线手段，一切操作都是顺其自然，如行云流水，毫无斧凿痕迹，拉升高度恰到好处，显得不温不火，这一切都透露出操作者的功力非凡。一只好的庄股，应该是较为低调，不惹市场过度关注，但庄家却能赚到大钱，日后还没有任何麻烦——管理层不管，投资者不恨，还有，能够让人事后还不留下什么特别的印象，如飞鸟无痕般。这些深赛格都做到了。

  在2000年9月，我和李彪又见过一面。他真是一个大忙人，他们从亿安科技和深赛格撤出来后，又马不停蹄地参与了深安达（000004 ，现名国农科技）的炒作。这次见面，我们主要谈了一下对于未来市场的看法，囿于篇幅，在此就不赘述了。

  我虽然只与李彪见了三次面，但他给我的印象和影响极深。在与他相见之前，我也见到过、接触过不少的庄家和大机构，也算是见过世面的，但那些庄家和机构，在坐庄时都是按照棋理下棋，一板一眼的，基本套路都很相似，打的都是传统的阵地战——拼的是资金实力和社会资源实力。但李彪却不然，他是剑走偏锋，做事非常飘逸，甚至可说是有点诡异，像个轻功高手，打的都是“斩首战”——动用资源不多，但效果很大。

  李彪是一个做局的高手，善于设计项目；他也是一个操盘高手，发展出了自己独特的方法。我到现在也没有搞明白，李彪的这些本事到底是在哪里学的。难道真的是无师自通？

  还真有这个可能。在看了《缠中说禅》后，我才知道李彪的古文和古诗词写得相当之好，很有功力，他竟然还和孔庆东在《论语》和古诗上叫板了好几次。以其之聪慧，在股票上自悟不是不可能。只可惜天妒英才，在他生命最闪光之时，却飘然而去了。

  我谨以本文纪念之。​

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  从上面的对话中，我们可以看出，000058 深赛格 这支股票是通过“配股出货法”进行出货的，那么昊昊我就给大家解析一下上文中的配股出货法，其也需要满足一定的条件。

  要想懂得什么是“配股出货法”，我们首先要搞清楚什么叫“配股”。配股：即上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。​因为上海证券交易所跟深圳证券交易所对配股的规则不同，所以造成了许多公司配股后结果的明显不同。由于事项较为繁杂，昊昊我只简单的把沪深两市配股的规则总结为一句话：​  沪市配股是按卖出操作计，而深市配股则是按买入操作计的，故在配股时，按买入操作计的规则是有溢价的！这也就造成了可以通过系统性溢价进行迷惑性出货。说白了就是让人觉得连续几个跌停的接盘者们误以为是在抄底该股，而大资金却选择通过这种系统性溢价的“盲点套利”模式进行稳健的套利操作，与不熟悉股市的散户大打信息差，从而获得高额且稳定的利润。

​【案例 ③ 之业绩预增及高送转出货】002546 新联电子（发生时间：2011年7月28日起、2012年1月6日止）

​  该股作为最典型的业绩预增及高送转出货案例股，其出货效率跟速率非一般公司可比拟，该股虽然跌的不是最多的，但是从新股上市、业绩披露当日即敲定了高送转分配预案，及在22个交易日后便行权的效率来看，该股作为案例股当之无愧！那么我们先来看看它是怎么做资金腾挪之术的。

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​  2011年2月11日，​002546 新联电子正式挂牌深交所上市交易。

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​  该股自2011年5月30日踏底至2011年8月2日至该阶段前复权后价格阶段性最高5.25元，阶段性涨幅于46组交易日上涨43%，于2011年7月28日（阶段性高点前4个交易日）公布了业绩预报（营收同比增长92.61%、总利润同比增长87.6%、归属净利润同比增长77.1%，业绩何其亮眼！），并且同时公布了10转增10股的高送转分配预案。

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​  该股于2011年8月2日阶段性见顶，复权后的换手率竟然达到了阶段性最高的7.37%！要知道这股可是刚上市的啊！结果造就了其送转后股价于40组交易日暴跌深达30%的惨状。那么我们看看是否是十大流通股股东出现了异常变动？大家请看下图：

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​  大家可以看到 002546 新联电子 刚上市后的2011年第一季度十大流通股股东持股比例为8.03%，而第二季度则增至17.12%，第三季度竟减少至14.96%，持股比例在一个季度之内骤然减少2.16%！这说明这“消失”掉的2.16%即为本次集中获利的出逃资金！至此，该股自2011年2月11日上市以来，至2011年7月28日仅隔114组交易日便公布的10转增10股的高送转预案，至2011年9月30日连续暴跌，阶段性跌幅达30%，这个过程中该股仅仅经历了159组交易日！这便是主力借业绩预增与高送转消息出货的哲学！而 002546 新联电子 演绎的这一出迅雷不及掩耳盗铃儿响叮当之势更是刷新了昊昊我的眼界。​

  今天本想讲述4个案例，但是 002546 新联电子  一支股便可作为两个案例来说，因为该股既符合业绩预增条件、也符合​高送转条件，所以并为一例进行讲解，希望大家能通过本篇文章学到知识。