上一讲我们讲到了“大盘指数”与“申万煤炭开采”指数的相关数据的对比以及得出的结论，这一讲我们主要分析并破解一下“盘指”与“申万石油化工指数”间的一些“秘密”。

http://s11/mw690/003kteJuzy6JzskYi4q7a板块估值修复共振理论之——“大盘指数”与“申万石油化工”" TITLE="2012.12.19 板块估值修复共振理论之——“大盘指数”与“申万石油化工”" />

  从盘面的数据简单可以看出，自从2005.07.12年以来，上攻期的大盘与石油化工板块在日后的时日里，越来越趋于同步化(08年10月、11月间底部构筑以后)，同步匹配度相似得惊人！从图形匹配度上来看，盘指与石油化工除了在2007.10.16，2007.11.05大盘掉顶的时间偏离了20天，在2008.10.28与2008.11.04牛市小阳春踏底的时间偏离了7天，其余的时候都是完全的同步踏底与同步掉顶，放眼望去，任何一个板块也不会如此精准。其实话说回来，07与08年掉顶与踏底的时间并没有重合而出现了偏离也是情有可原的，要知道大盘第一肥猪股“中国石油”于2007年11月5日登陆上证，登陆当日就把原大盘单核霸主“中国石化”打的面目可憎，5日、6日(两日中国石化分别惊跌 -9.21% 和 -9.14%)的连续大跌也造就了石油化工股的一个在历史上都意义重大的铁顶。而在中石油没有上市的时候，石油化工都是由“中国石化”领衔上涨的。中石油的上市也预示着不仅仅对石油化工板块的一个大利空，同时也是对整个大盘的一个冲击，而2007年11月19日确认了“中国石油”计入官方各大指数的统计也就导致了每次的底部跟顶部都精准得让此板块与大盘同步共振以达到确认底部的效果。而08年的楼市小阳春也是因为房地产板块一枝独秀的房价反弹带来的大盘短期上扬，这次先动的不是石油化工板块而是其他版块，所以，石油化工只扮演了一个跟随者的角色，那么上涨不由其发起，踏底的时间不完全吻合的理由也就完全说得过去了。但至此以后无论是大盘的掉顶还是踏底，都没有一个有效的权重大板块带领，无疑，石油化工又重新担当起了维稳大盘的重要角色。

  所以通过以上对比，我们大致可以估算出一个结论 ——— 如果不是市场出现了严重的政策面导向，石油化工依然是大盘每次小反弹甚至是大反弹踏底的一个精准的风向标，而逃顶也务必要参照“申万石油化工”指数进行操作！

  下面昊昊我依然用月K线让大家更直观的比对“大盘指数”与“石油化工”指数间的微妙关系。

  大盘指数：

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  申万石油化工：

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  从上两图可知，此两组图的踏底、掉顶的单月K线箱体的形态，即“申万石油化工指数”跟“大盘指数”间的关系自08年小牛市来临以后，变得愈发的柔和！其实就上证A股6124点大顶部阶段而言，也不难看出，大盘的顶部收的是一颗高位跳空有着长上下影的阳十字星线，而石油化工板块的顶部则是一颗难看的有着长上影线的长阴棒状线。这是为什么呢？还是那句话，能收出这样形状的图线与当时最大的大盘“老母猪”中国石油挂牌上市密不可分。所以，坊间也有传言：“大盘好坏看石油，石油还看中石油！”也就并非空穴来风了。言归正传，下面将用前日分析的一组详细数据来为大家更为详细的对比。为大家破解“大盘指数”与“申万石油化工指数”的“秘密”！

  1、顶部底部到达的时间位置也就不再赘述了，几乎是完全的吻合！有一个小波段不吻合也是因为有强政策的干扰而转移了大盘率先启动的板块而造成的时间差。

  2、日波动差的对比：

 大盘第一次大底的日波动差：Exp1=4.96875；exp1= (8022.77-903.73)/846 =8.41494

*第一阶段的波动比 △1=8.41494/4.96875=1.96357

 大盘第二次大底的日波动差：Exp2=6.60439；exp2= (4528.88-1813.34)/273 =9.94703

*第二阶段的波动比 △2=9.94703/6.60439=1.50612

 大盘第三次大底的日波动差：Exp3=5.83618；exp3= (3259.32-2407.39)/131 =6.50328

*第三阶段的波动比 △3=6.50328/5.83618=1.11430

  结论：从三次底部的波动比，我们可以惊人的发现！注意是惊人的发现！申万石油化工指数与大盘指数的波动比居然越来越小，现在已经趋向于与大盘共振的1比率！那么我可以做出一个大胆的推测 ——— 未来如果中国政府没有对石油化工行业颁布政策倾向严重的利好的话，这个波动比会无限接近于1，甚至是比1还要低而不会高于1！！！我简单解释一下为什么会出现这两种情况：1、波动比无限接近于1 很多超跌板块进行了牛市前的板块估值修复后，涨幅在具有一定规模的牛市中一定是总会跑赢大盘的。(这个理论局限性稍大，因为不可能所有在熊市超跌需估值修复的板块都一定会跑赢大盘，所以说，出现这种情况的可能性偏低) 2、波动比比率低于1 比1还要低是因为大盘为了权衡各板块的涨幅的差异，为了平衡大盘稳定性，所以说石油化工板块会跑弱大盘。也就是为了遏制涨势太强的板块的涨幅（侧面阻止该些板块有大量的乘虚而入的热钱快速流入，也同时是为了保证国家的经济安全，防止经济突然的崩溃），这也就是说防止了大盘在短时间内无休止的突然暴涨！(暴涨乃暴跌前的序幕，每一波暴涨过后都会带来无尽的暴跌，这也就是古语所说的“细水长流”而不是“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花”的道理)

  在我没有计算数据的时候，通过直接观察表格中的数据，就可以看到一些很明显的结论，并在文章的开头有所提及。石油化工板块对于大盘来说，稳定性是最好的，换个表述方法，大家也可以认为，石油化工板块与大盘的涨跌幅幅度也是最为接近的，而通过之后数据的验证，更能支持我之前只直观的观察数据而得出的一些猜想的正确性！

  最终结论：1、就稳定性而言，石油化工绝对是对比其他板块稳定性最好的一个板块，它是未来大盘踏底掉顶的一个风向标，而且通过跟其他板块的组合对比，最后通过石油化工指数与大盘指数的共振来确定大底部与大顶部是否已经到来！2、随着行情波幅的越来越小，与煤炭开采板块相比，涨幅周期越短，煤炭开采板块相比于大盘弹性就越好，但石油化工则恰恰相反，上攻周期越短，相比于大盘来讲，弹性就越差，而且还可能会出现比较奇葩的结果 ——— 弹性比大盘还差。(看来石油化工板块确实是维稳大盘的一个“活雷锋”啊!) 3、从上面的一些简短数据表明，牛市到来的时候，布局任何板块的个股都要比布局石油化工板块的个股要靠谱。石油化工板块的股票为什么涨不上去的原因也极有可能归罪于“中国石油”的挂牌上市，影响了整个石油化工板块的弹性。也就是说，整板该板块的个股都成了国家为了调控大盘而不得不牺牲的牺牲品。 4、从大盘月K线来看，石油化工板块暴跌，大盘必然暴跌；但大盘暴跌石油化工板块很多时候却体现出来了抗跌的特性，这也就是说，国家利用石油化工板块来做空的动能是最大的，这也说明了如果熊市期间加速暴跌，那么率先表态的板块一定是石油化工板块。(这条结论为预测结论，日后有待慢慢考察。)

  今日得出的结论比较惊人，很多时候，大盘如若到达了大底部，那么其他板块不仅要完成应有的超跌修复，而且石油化工板块也需要同时跟大盘达到共振！尽管石油化工板块与大盘前后共振的日期不能说完全精准的踩中，那么误差至少也得不超过±5天，像2012年12月4日大家普遍认为已经到达了的1949“建国底”的结论，就不能被我昊昊的“石油化工板块的底部共振”论所兼容(因为石油化工前方的底部在2012年8月2日，误差甚至达到了4个月之久！！！)。 所以说，本人在这里也大胆预言：1949“建国底”乃伪底部，实则是一个大盘的强反弹而已，是一个下跌的中继。那底部何时到来？后市还是要看大盘与石油化工板块的共振情况！

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