“当前景成为决定价值的主要基础时，由此得出的判断就不再受数学上的约束，从而几乎不可避免地走向极端。”

                                                                    ——格雷厄姆

10多年来，大唐股市一直流行着一个主流观点，那就是选择股票要“先定性后定量”。

用另外一种方式表达就是：股票投资要找“三好生”——好行业、好企业、好价格。

如果您经历过这次“赛道股”的崩盘，一定会对开头格雷厄姆的话感受颇深。因为到了市场最疯狂的时候，展望行业或公司的前景，成为了选择股票的唯一标准。而“好价格”早已抛在脑后了。要不然，人家林药师会说出“怕高的都是苦命人”这般惊世骇俗的话来吗？

反其道而行之，我倒是常年坚持“先定量后定性”的极少数的顽固分子。

或者说：“以定量分析为主，定性分析辅之”的方法。

举个例子，如果让我当教练，选篮球队员，总得有几项硬指标吧？

比如身高、体重、弹跳力、奔跑速度等。

至于这个队员有没有发展前途，能不能成为球队的扛把子，那得走一步看一步，比如个人品德、与团队的协作能力、领悟教练意图的能力等这些无法用数字表达的因素（质的因素）。

你总不能上来就说：这个小伙子10年之后就是咱们球队的乔丹吧？当然，您也有蒙对的概率。

选股也是如此，硬指标不可或缺。就像盖楼，地基必须打好。不能靠蒙。

就是蒙，也不要太离谱。我记得，在恒瑞茅股价达到巅峰之际，一位恢常著名的医药大湿豪言：20年后，恒瑞茅将与世界级的国际大药企称兄道弟，前100强世界药企中，大唐要占一半（大概意思）。

结果呢，恒瑞茅、牙科茅、眼科茅、激素茅等一众医药茅，2年后，轻者腰斩，重者跌去了2/3。你说，2年后的事情（比如集采）你都蒙不准，还遑论什么20年后的事情，让你的粉丝情何以堪？

但是，很可惜，我现在看到，很少有人反思这次大唐版“漂亮50”由盛转衰的经验教训，这是一件十分令人遗憾的事情。

好吧，这个费力不讨好的事情就由我来做吧。

堂吉诃德，冲啊！