思辨的基础需要双方有一个共同的理论基础。比如说，儒家的思想是什么，我们要从孔子的论著里找答案；道家的精髓是什么，我们首先要看老子的《道德经》；学习中医，我们绕不开《黄帝内经》；研修精神分析学，弗洛伊德无疑是最权威的老师。

   那么对于什么是价值投资这个问题的思辨，就应该以格雷厄姆的著作和思想为基石。本土的价值大咖们喜欢用费雪、巴菲特和芒格的成长投资、实业投资的思想和实践来诠释证券市场的价值投资，避而不谈价值投资的鼻祖格雷厄姆，给人以“关公战秦琼”的感觉。

   中国式的“价值投资”者向来是对波段操作不屑一顾的，他们通常称这种方法为“投机”。

   我去年1月份大幅减持了一些白马股，10月份又买入了许多低PE*PB的股票，现金占比只剩下了6%。最近几天，我卖出了许多“非核心股票”，现金占比陡升到20%多一点。

    1年多的时间里，我做了3次较大规模的股票交易：2次卖出，1次买进，所依据的就是市场温度的变化。这肯定是波段操作，是不是颇有“投机”之嫌？