终于把上海莱士清空了。算了算，拿了三年，赔了30%。

     莱士今年长得这么好，为啥还赔了？答：当年（2010年）买高了呗。看看K线图就知道了，2010年10月，高高的一根擎天柱，前无古人，后无来者。以后炒股一定记住巴老的话，人家高潮的时候，咱一定不能跟着兴奋。看了黄片还得交罚款，太不合适了。

卖出的理由：

1、估值太高了：PE 50倍，PB10倍。我实在想不出未来几年，这货能保持50%以上的高速增长？

2、分红大幅下降：今年每10股才分现金0、5元（不是美元），派息率10%，勉强说得过去。可按今天收盘价计算，股息率才0、23%，把我们的钱当成无息贷款了？我们又不是支援非洲兄弟的天朝老大。

回想这几年莱士的分红：2009年10派8元，2010年10派7、5元，转赠7股，2011年4元，2012年10派5元转赠8股，多大方啊，在小盘股中绝对够意思。 

本来分红挺大方的公司，突然变得吝啬起来，应该引起足够的重视。

例如2008年我买唐钢的时候，就是相中了它的高现金分红，不料买入的当年，公司年报突然宣布不分红了，这让我很恼火，立马就给卖掉了。不过歪打正着，唐钢（现在成了河北钢铁）这几年的业绩和股价走势证明卖出是正确的。

还有盐湖钾肥这支股票，上市以来分红一直比较大方，2011年准备进点，但当年年报宣布不分红的消息出来后，我大失所望，打消了买入的念头，最近两年的股价走势和唐钢也差不了多少。

当然了，唐钢和盐湖都是周期股，受经济周期和产业调整的影响，这两年业绩差股价低迷，也是情理之中，和分红不一定有直接的关系。 但是，对这种现金分红突然大幅下降的公司还是小心为妙：是不是老总喝高了要扩张搞新项目了？是不是银行的钱还不上了？即便不是公司的问题，也与行业的兴衰有着密切的关系。不得不查，不得不防。莱士会重复这样的走势吗？验证一下吧。当然了，莱士是小盘股，又是热门货，不一定非走这条路。

怪不得格雷厄姆在选股七标准中强调“至少要有20年连续支付股息的记录（注意颜色深的两个字）”，姜还是老的辣，再次向大师致敬！

3、绯闻缠身：近日媒体报道上海莱士抛出18个亿，高溢价收购中郑州邦和 ，引起业界人士质疑：郑州邦和只有120吨的血浆，即使是每年1个亿的利润，也需要18年才能收回来，这是一笔正常的生意吗？

还有股民质疑：作为莱士第三大流通股东的中信证券担当此次收购的财务顾问，自营账户提前介入，今年获利不菲，是否提前知晓了本次重组信息，从而提前布局？ 如果里面涉及到股价的炒作或者其他利益输送，中小投资者岂不是成了炮灰？

 4、翻翻历史老账：莱士是A股市场出了名的“质押王”。每年频繁的股权质押跟小孩过家家似得，2010年就玩了18次，2011年至少玩了15次，2013年刚过了10天，就发布了2次股权质押公告。市场人士认为：押上全部筹码融资，一方面体现了质押方胆子颇大，或是资本市场的舔血高手。另一方面也可见其资金紧缺。而越是这样越容易出现资金链断裂的风险。一旦股价下跌，质押股权的市值低于警戒线，则质押股权方就需要追加股票或保证金，否则质押的股权将被信托公司处置。

  我的乖乖，这里面的水很深啊！莱士啊，以前相中你，是因为你的产品好，分红大方，盘子小，股性活，所以送你个昵称：“小妖精”。现在看来你是个真妖精。

  哥闪人了，不跟你玩喽。