这几天看了几篇与施洛斯有关的文章，把他和巴菲特做了一下比较，感觉他俩在投资风格上是完全不同的。

一、施洛斯喜欢便宜，巴菲特更喜欢“价格合理”。

施洛斯坚持以账面价值为出发点确定企业的价值，要确保公司的债务不大于股权价值。他认为按照资产净值的折扣价买入，这比以企业盈利为标准买入更靠谱些。

而巴菲特则放弃了格雷厄姆的烟屁股。按照巴迷的解释，那是因为60年代后，随着美国经济的高速发展，已经很难找到格雷厄姆所说的便宜货了，所以巴菲特开始拜费雪为师，寻找“价格合理的优秀企业”和“容许有一定程度高估的伟大企业”。

但这一解释显然令人无法信服。施洛斯和巴菲特同处一个时代，巴菲特面临的美国经济环境，同样也是施洛斯所面对的：施洛斯遇到的大熊市，巴菲特基本上也没错过。如果巴菲特找不到便宜货，施洛斯同样也找不到便宜货。但问题是：施洛斯偏偏找到了，而且终生都没有放弃过对便宜货的“热爱”。

而且，最要命的是巴迷们宣扬的这个“价格合理”、“一定程度的高估”，简直就是一剂毒药。什么叫合理？什么叫高估？估着估着就高天上去了，真是差之毫厘，谬以千里，害人不浅啊！

二、施洛斯喜欢分散投资，巴菲特主张集中投资。

巴菲特在《格雷厄姆——多德部落的超级投资者》中是这样介绍师兄的：施洛斯的投资组合十分多样化，他拥有100多只股票。他拥有的股票品种比我多得多，而且也不会像我那样对公司的业务感兴趣。

施洛斯说：巴菲特曾说我这样做（指分散投资）是为愚蠢进行对冲，我告诉他我们不会对公司进行预测，我们买入的都是一些二线公司，我知道这里面一定会出现不错的公司，但我不知道是哪一个，所以只能每个先买一点。

而巴菲特则坚持把鸡蛋放在一个篮子里 。

三、 施洛斯重视“市场先生” ，巴菲特更重视“企业先生”。

    施洛斯从未忘记过股票的市场属性，他乐于利用市场先生的愚蠢。他说“市场总会提供一些低估的证券，但寻找他们的最好时机是当市场充满恐慌时，然而，你必须要有足够的勇气和信念去购买这些股票，尽量不要让你的情绪影响你的判断 。”

    巴菲特更关心的是股票的企业属性。这些年他整天忙着挖护城河、建城堡，所以他不太关心市场先生了。他有句著名的格言 ：“我根本不知道明天的股市是上涨还是下跌，其他人也不知道。忘掉股市吧。” 当然了，巴菲特是钻到铁扇公主肚子里的孙大圣，可以掌控企业，我们是谁？

四、施洛斯喜欢定量分析，巴菲特更注重定性分析

 施洛斯说：我不是很擅长去判断人，我更喜欢和数字打交道，除非上市公司很近，否则我不会去调研。我会从公司是否愿意分红去判断管理层是否为股东利益着想。他（指巴菲特）了解企业业务，我不是很了解，我们购买投资企业时，其实对企业的业务模式不是十分的精通。显然，施洛斯和格雷厄姆一样，对巴菲特那套商业模式理论并不感兴趣。

而巴菲特后期基本上把精力放在寻找伟大企业的基因方面了。

毫无疑问，施洛斯是最忠实、最纯正的“格雷厄姆——多德部落”的一名成员。而巴菲特声称他是75%的格雷厄姆，但从投资风格这个角度来看，把他划归到“费雪部落”可能更合适，这样可以避免对价值投资的初学者产生误导作用。

如果说格雷厄姆是葡萄园的庄主，巴菲特就是葡萄酒厂的厂长，尽管他用的是格雷厄姆的葡萄。