回顾一下本波3450点以来的下跌，在之前的文章中分析到，盘踞在次新股中的活跃资金率先撤退是上证指数见顶的第一个导火索，而主力板块资金的全线退潮是上证指数调整的直接动力。

     今天399678的坚定下跌，再创新低，而保险和酿酒的反弹给人以恍若重现的感觉。市场的下一步的调整节奏会不会重演3450点以来的两次资金退潮，这是我们下一步可以观察的一个核心点。而如果是两次资金退潮，本周的399678的撤退过程中，指数的调整应该相对比较温和，但个股的跌幅尤其是次新股可能比较剧烈。但到399678短期技术调整到位后，随后在下周或下下周中，主力板块资金的撤退就极有可能让上证综指的调整再下一程。

      

    下午，酿酒和保险涨幅达到2.5%，家用电器、食品饮料、元器件、通信设备涨幅均排名靠前，但整体涨幅并不大。 399678在1点半之后再次杀跌，跌幅达5%。市场被上证50带动的些许人气再次涣散，上证指数再次返绿，跌至上午最低价附近，2点半后银行股放量维稳，收盘并没有直接跌破3300点。    

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     今天酿酒板块最高涨幅3.6%，且板块中个股走势抢眼，下图

       我们对比一下今天的成交金额情况和历史酿酒板块个股与指数相关性，可以看出，贵州茅台和五粮液是近期酿酒走势涨升的主线。

      跟涨的主要是泸州老窖、沱牌舍得和水井坊。

      而洋河股份虽然市值排名第二，但10月27日以来的走势已经无力，整体处于跟涨状态。山西汾酒走势和洋河股份基本类似。

      在往下就是酒鬼酒、口子窖、古井贡酒。其他的个股成交量已经非常低迷，基本不用考虑。

     从上述情况看，双龙头中五粮液今日放量明显，茅台放量明显较弱，酿酒指数能否短期延续活跃，要看，五粮液的量能情况。

    二线龙头中水井坊和沱牌舍得放量明显，且今日涨幅分列第一和第三。是关注点。

    三线中，山西汾酒涨幅明显，但成交量不足。

    四线中古井贡走势略强。

    总结下来，酿酒板块也出现了其他板块的情形，也即板块内部分化已经严重，且已经有一批股票不在和指数出现联动，所以虽然指数涨幅有力，但这个指数的放量程度开始萎靡。

    下一步可继续关注这些核心个股走势是否继续分化，当分化到一定程度时，其影响力就会完全消散。

    这有点像热力学第二定律中的熵增情况，如果想让板块指数内部个股走势规则有序，必须外部有能源进行输入，否则一定会走向无序。外部的能源对于股票来讲，就是资金了。

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