市场在5月份开始缩量，但始终没有萎缩到应有的尺度。
本身从调整的时间---创业板月线已达4个月，空间---上证下跌波段振幅9%，创业板15%，深圳次新（399678）55%。这些指标来看，均基本到位。
从我的数据统计来看，恐慌信号从4月24号开始密集出现，并且一直持续到现在。盈利指标已经到达历史的低位水平。年内新低家数已经达到1118家，创2015年5178点以来最高值。
这些信号都表明了市场出现了波段见底的特征。
但是，成交量就是始终没有出现到历史对比的低点，并在整个5月一直有些偏高。
这说明什么，正常分析即：市场虽已调整充分，但在这个区域一直有杀跌恐慌的卖盘出现，并一直不能停歇。
这些恐慌从信息面分析，主要是新股IPO和减持潮的双重压力下造成的心理恐慌，还有相当一部分是金融减杠杆和严监管下的杠杆资金的被迫退出，“闪崩”是近期出现的新名称。
从A股的波段逻辑来讲，每年大概有两次行情，每次行情的低点的一个重要信号往往是成交量萎缩到历史低值。从今天的数据来看，今年的成交量基本进入历史低值区域。
那市场缩量的心理逻辑是什么？
第一，政策的调整。
证监会重要职责之一是稳定市场，所以不要担心市场持续下跌后，政策不会调整。所以近期刘主席的低调已经暗示了信号。
所以在某某高调抨击IPO时，基本上证监会就找到了顺势而为的借口。
周末大股东减持政策的出台，和一周7家IPO的信号，基本表明了政策调整的态度。
这时，市场恐慌心理余波未尽，对IPO是否真正放缓仍存在猜疑。
第二，政策的确认。
上周末，iPO仅4家是有些出我的意料，我猜想可能是5-6家。看来，十九大临近，稳定市场的压力还是比较大。
平心而论，一天一家，一年二百多家，对A股来讲，基本可以消化。但一天两家，三年下来，增加1500家，这个增速实在是太快了。
但A股的天然结构，尤其在偏弱市时，必然是一定是充分下跌之后才能迎来市场的稳定或是波段上涨。
所以，今年上半年一天两家的好处就很明显，让市场成功在6-7月前充分调整。并且IPO的任务可以提前完成（金融单位一般是有提前完成任务的诉求）
今天的缩量是市场恐慌心理完全释放并走向平稳的信号，如后期政策不出现大的调整，如IPO每周超过5家，那即使政策底后面出现市场底，今年下半年的行情也要如约出现了。
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