基本面是里，波动结构是表。   

     写此系列文章的目的主要想通过波动结构来记录市场演变的历史。

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    二月沪深300（399300）月K线已经收盘，月线已经三连阴。但如果从波动的角度来看，三月仍需要变局。在之前的文章《沪深300（399300）波动结构分析2014（一月）》http://blog.sina.com.cn/s/blog_b48e58890101dv5x.html曾经分析，季K线历史最小振幅9.43%，但现在一二月的振幅仅完成了8.5%，也就是说在三月，市场需要继续扩大振幅，完成季K线的最小振幅要求。

   一月文章有一个上下限位置图，经过一个月的变化，如下（沪深300日线图）

   我们看到，在一月份下跌后，二月份完成了一个试探14年年线开盘价（黄线位置）的动作，然后继续下跌，并破了一月份的最低价。按振幅的要求，如果在一季度不能向上完成上图中的上轨红线，那就应该向下突破下轨的红线。现在来看，指数再次试探14年开盘价都有一定难度，更别提攻击更高点的走势。（当然我也希望市场不再下跌，一季度季K线创历史最小振幅，但需要3月走完才能确定，让我们拭目以待）

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   下面记录一下完成二月月K线振幅（9%）的20分钟波段变化。因月线是一个带上影线的月阴K线，那逻辑上应该出现一个上涨的20分钟波段。见下图（一二月20分钟走势图）

   在二月份完结的上升波段（2156-2331），共运行了17.4天，属中等周期波段，一般我把大于20天的波段划为长波段，小于5天划为短波段。


   从上图的统计看，20分钟平均波段运行10.7天，那这次运行了17.4天，算是偏长的了。这样的波段往往就能产生一定的盈利效应，所以我们看见在日线图看到，在指数冲击60日线时，是有放量迹象的。

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   下面分析下这次中偏长周期上升波段出现的主要基本面因素和走势过程。其核心就是二会前的政策预期。一般春天的行情一个是业绩浪，一个是二会预期，而这次的走势基本上借这两因素。

   在2331点也就是1月20日（离春节还有10个交易日）形成低点后，这个低点是IPO利空因素完全释放后形成的。而新股的疯狂炒作，在年后并没有新的IPO的大量涌出，并且再次出现了二会前的暂停空档期，这些都为这次波段上升营造了好的外部环境。

   从市场内部来看，在这波上升前，出现了32天的下跌波段，市场有反弹的要求。这些因素的共振促发了这次174点的上升波段形成。（一般来讲，波段尤其是偏长的波段都是有共振的因素）

   下面将影响沪深300指数主要的板块情况做个统计。（板块走势对比图）

   在一月的分析中，我们看到

                  在几大板块中，跌幅排名依次是

                  煤炭   振幅29.5%    跌幅21.4%

                  地产   振幅17.5%    跌幅13.8%

                  有色   振幅17.2%    跌幅13.8%

                  券商   振幅15.8%    跌幅11.2%

                  银行   振幅14.7%    跌幅12.2%

                  酿酒   振幅13.8%    跌幅8.2%

                  医药   振幅6.51%    跌幅1.6%

                  同期创业板指399006 上涨10.7%

   下面我们同样来对比板块二月反弹的涨幅情况

                  酿酒   振幅13.89%   涨幅11.77%

                  地产   振幅12.17%   涨幅9.47%  （地产有分化，招保万金比较弱）

                  有色   振幅11.73%   涨幅7.97%

                  医药   振幅11.97%   涨幅7.71%   （医药创新高）

                  银行   振幅7.10%    涨幅3.9%        

                  煤炭   振幅6.05%    涨幅3.16%           

                  券商   振幅7.91%    涨幅0.2%

                  保险   振幅9.33%    涨幅-3.50%  

           同期沪深300   振幅8.13%    涨幅5.00%

               创业板指  振幅14.63    涨幅8.57%   （创历史新高）

     
    对比以上我们发现，跌的少的如酒药涨的多。跌的多的如煤炭反弹少。所谓强者愈强，弱者愈弱。

    酒是跌得时间太长了，春节期间就有了涨的机会，且茅台到后期发现并不像想象的那样坏，看来降价保量的政策还是对头，而泸州老窖张良也承认了去年营销的失策。

    药继续表现稳定，这是药这一年来的一贯表现。

    地产表现较好本质上也有区别，招保万金开始还有拉升，到后期就是其他的地产在拉升营造活跃气氛。地产和券商一般来说在上升波段总要拉一个，现在券商没预期，就只好做地产了。

    金融行业表现不佳，春节期间余额宝规模突破4000亿，现在据说已达5000亿，对传统金融的冲击越发明显。 

    有色相比煤炭来讲，没有新能源的冲击，没有雾霾环保的压力，所以资金在做反弹中选择了有色进行活跃盘面，而抛弃了煤炭。

    以上就是这波上升波段的各主力板块的基本情况。（以上板块指数采用通达信软件里的通达信行业指数）

    在二月的后半段出现了下跌波段，沪深300指数跌幅已达仅200点，但因未出现上升波段，下跌波段何时结束无法确认，等待确认后在三月分析中总结。

    但从这200点的下跌中，券商是杀跌主力军，主因是国金和QQ联手。地产因杭州房价下跌也跌势明显。煤炭再次创新低。在这新老交替的时代，传统行业的风险真得难以估计。

    这套波段分析方法是在研究股指期货中总结出来的，其也一定程度上对融资融券有参考意义，因文字受限无法表达特别清楚，如有不解处尽请留言。