加载中…债券基金估值与加减仓
(2024-01-12 21:01:56)
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债券基金估值判断加减仓 |
分类： 理财知识 |
债基市场随着这段时间的大幅上涨，已经进入高估区间了，建议大家近期不要大笔加仓，避开后续可能大幅回撤的风险。
一、估值情况
笔者经常用中债净价指数来评估债基市场估值的高低。该指数只考虑债券价格涨跌，从历史走势看，长期围绕100上下波动，波动区间为95~105，有明显的周期性。中债净价指数超过102.2可以视作高估，低于101.2可以视作低估，101.2-102.2之间为正常。1月11日的中债净价指数为102.88，高于102点，属于高估，当中债净价指数高于102.2点的时候，表明当前债基已经不便宜了，近期需留意估值情况，高估区间不要大笔加仓。等后期债市重新回落到正常估值区间再进行买入。
二、理性看待估值
债基的回撤会比股基要低许多，并且每天涨跌波动比起股基也会小很多。债基的回撤小，回撤慢，有时候高估也未必是会下跌。
虽然如此，但依然会有1%~5%的回撤可能性，既然当前已经高估，还是要注意下风险。
高估之后马上就会下跌吗？并不是，高估只是说明当下债基买入的价值变小了，短期风险变高。
高估之后也可能会继续涨，但是市场不可能无限上涨，需要注意高估的回撤风险。
所以，你本身持有的是灵活债基（本来就是没有打算长期持有的），现在可以逐步减仓了；如果是长期持有的债基，可以先按兵不动（有锁定期也无法赎回），毕竟赎回之后就买不回来了。对于近期要买债基的朋友，不妨再等等，尤其是大笔买入，建议等中债净价指数回到正常估值再买。
三、何时进行加仓
等中债净价指数重新回落，回到101.2-102.2的合理区间，再进行加仓。
或者等指数低于101.2的低估线以下，此时债基市场处于低估区间，才建议进行大笔申购。
四、现阶段买什么安全
现阶段建议申购一部分货币基金或者R1-R2风险级别的银行理财过渡一下，这些理财产品虽然收益低，但就目前债基市场高估，股市持续阴跌、萎靡不振，控制风险，保证本金安全才是最重要的。保存好“弹药”，等到机会来了再出击。
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