一：盘面回顾

盘面看今天指数整体维持窄幅震荡模式，白酒、保险、证券领跌，市场整体依然乏力但杀跌力度逐步减弱，跌停股数量相对昨日有所减少，涨停股数量增加，短线情绪也在逐步恢复

 

二：跌正常但不会持续杀跌

1监管层近日释放出对股市的关注以及希望降温的信号，同时，北向资金本周连续三天净流出，其中周二单日更是大幅净流出173.84亿元。从历史经验看，北上资金连续净流出有较强的负面信号意义，对市场风险偏好有一定压制

 

2此前的强势题材股从周二开始出现多家跌停的情况，昨日跌停家数达到了251家，意味着短线炒作资金的风险偏好也在下降。

 

3市场短期上涨速度过快、积累较大涨幅后，存在内生调整、兑现收益的压力，资金获利了结也是市场冲高动力受限的重要原因。同时，在风险厌恶的心理作用下，市场对各种利空消息更加敏感

 

但是市场会连续跌吗？从短线技术面来看，今天杀跌力度有所减弱，且在20日均线上方企稳，目前已处于风险释放尾端，如果周末不出大的利空，下周市场会迎来技术面反弹行情

 

中期看，从组合角度看，A股与全球股市相关性低，可降低全球权益组合投资风险：据统计，2009—2014年A股与海外各股指相关性为0.24—0.43，而海外各股指间09年以来相关性大多在0.9左右，A股长期对外资仍具很强吸引力

 

同时，北向资金流出、流入都是阶段性行为，当A股的位置有足够吸引力的时候资金会再次流入，届时反弹也随之而来

 

所以整体看，市场的反弹并未结束，只不过转变为结构性行情而已

 

三：下周机会展望

1内需消费，恢复经济的必要手段，免税概念近期的疯狂、旅游业逐步恢复都是内需带动经济的很好手段，短期事件性冲击没有对经营基本面产生影响，将是逆势加大配置的时机，岭南控股今天继续涨停，目前唯一5连板票，有望继续上演强者恒强的走势，同时也会带动板块其他个股走强

 

2：证券，护盘主力，证券板块午后杀跌力度减弱，关注核心标的东方财富、中信建投等止跌反弹信号出现

 

3：昨天砸盘的茅台和中芯国际，今天茅台为主的白酒在继续涨，不可否认茅台存在估值泡沫，但是这只票在A股市场就是神一样的存在，所以机构和基金最终还是会选择去配置茅台，依旧会有很多基金持仓去配置白酒，这么多年一直没有变过。

 股市有风险 投资需谨慎