第一，市场做多存量资金越来越减少，有限的资金不足以发动全面普涨行情；

第二，小盘股本身股本小，即使全流通也不会给市场带来多少资金压力，容易被主力快速收集筹码和推高…

第三，政策导向，从年初至今，几乎所有大的利好政策都围绕着创业板进行，而创业板则是以中小盘个股为主

第四，经济因素决定，而经济因素是所有因素中最主要因素，我们可以看一下，2006年2007年大牛市时，PMI、CPI、PPI指数呈现明显的增长态势，我们来看一个图，如下：

上图为历年上证指数与PPI、CPI走势对比，我们可以明显看到，06年初PPI、CPI指数开始缓慢回升，而这时，我们的上证指数出现明显的回升，一直到2007年10月上证指数6124高点。我们再看看目前PPI、CPI走势，明显处于下滑阶段，上证指数走势就更不用说了。

再看看PMI与上证指数走势对比图，如下：

从2005年开始PMI指数一直保持在50%以上运行，这说明中国制造业经济总体保持增长态势，经济开始明显回升，而这时我们的上证指数也开始998底部启动，2007年大牛市之后，PMI指数快速回落至40%以下，而这时上证指数也相应处于大熊市之中。

通过上面两幅图对比，我们可以总结出以下两点：第一，股市的走势与经济密切相关，并且股市都提前于经济见底，又提前于经济见底。第二，在大牛市中，PPI始终保持在零轴之上，呈现明显的正增长态势，而PMI指数始终保持在55%以上，就目前来看，PPI处于零轴之下，12年4月PMI指标始终奋斗在50%分界线处，明显回落，牛市行情三大指标必须同时满足，而目前来看，显然不具备超级牛市的条件

虽然现在不具备大的走牛条件，但是我们可以看到从年初至今以创业板为首的小盘、小市值个股走牛行情一波接着一波，赚钱效应并不亚于07年大牛市，比如中青宝、上海钢联、安诺其等等，所以行情牛不牛不是关键，只要挖掘到赚钱牛股，对于我们来说照样是牛市行情