【机会成本】 

今天读《巴菲特之道》一书，里面提到，每当巴菲特考虑一项新投资时，他会将这个新项目与已经持有的投资进行比较，看看是否更好。已经持有的投资是进行新投资或并购的一个衡量标杆。芒格评价道：“巴菲特所说的对于任何一个投资者都有借鉴意义，作为一个普通投资者，你所拥有的最好的东西正应该作为你的衡量指标。”“如果一个新的投资对象没有比你已拥有的更好，那么，它就没有达到你的门槛。仅仅这一条会将你所见到的99%的投资对象淘汰掉。”

其实，我们投研团队日常选股就是这样做的。每个基金经理的股票池的股票数量只能最多为12个，如果一个新的股票想进入股票池，必须论证它比股票池里最差的要强一些，才能进股票池，随之剔除原股票池最差的。新进入股票池的股票，如果想重仓，必须跟我们最看好的两三个股票PK，如果质地优于它们，并且价格合适，就可以重仓。

任何股票我都会习惯性地与茅台、腾讯比一下，差太远的，我也就懒得研究了，差不多的，我就深入研究。我一直把茅台、腾讯视为我的机会成本，如果自己选了个新的股票，并重仓了，如果未来几年涨幅不如它们，就会感觉自己干了件出力不讨好的蠢事。

——梁瑞安 2021.1.21