对于继续拔高的股市，许多空仓的投资者只能望盘兴叹、干着急、干瞪眼，面对11根的阳线确实令人瞠目结舌，市场如此凶悍如何解释？我认为主要原因是：钱多就任性，不过目前状况已经全面步入博傻时代，尤其是在宽松的政策继续鼓励下，场外资金再次跑步入场，另外还有降息或者降准继续实施，这对市场良好预计有着较强的支撑和吸引力，货币政策的执行会更加务实，关注政策效果而不会拘泥于对于工具的选择；货币政策的转变将有利于资本市场，周小川一再支持股市的信号，最近对行情加速上扬起到了推波助澜作用，尤其是创业板的疯狂似乎难以停住脚步，虽然证监会周末对两市700多只股票市盈率超过100倍提醒风险，创业板整体市盈率今天上涨下已经达到100倍是不是风险巨大？可市场置若罔闻、继续疯狂的后果更可怕。截至收盘：沪指报收3687.73点，涨幅1.95%，深成指报收12780.32点，涨幅1.88%，创业板报收2293.65点，涨幅3.61%，两市成交量12269.50亿。

    创业板的疯狂确实让投资者大跌眼镜，今天涨幅达到3.61%，从创业板指数涨幅79.88点看是历史上最大，虽然我最近一直提醒风险，但目前来看如此强势特征超乎想象，分析近期市场的犀利走势的原因，是多方面因素共振形成：第一是各路资金蜂拥入市，最近两周每周新增开户数均在60万户以上，日均新增账户数快速回升，重回14万户以上，账户活跃度也处于15%以上的较高水平，客户保证金规模飙升至1.7万亿，创下历史新高，单周转入资金净增8千亿；第二政府对股市的上涨乐见其成；第三政府工作报告中提出的互联网概念持续发酵，第四经济整体疲弱，政策继续放松的预期持续在起作用。第五融资融券余额近一个月增2500亿元，沪港通净买入金额也较2月份有所上升。恰恰正是因为有良好地预期，所以大盘的调整一次次被延后，导致今天继续跳空高开，这与最近场外资金大量涌入有很大关联，当然实际上就是杠杆效应的充分发挥，一旦继续疯狂的话将引发巨大风险，令人忧虑的是，如果新股发行注册制的出台，这是中国股市与国际市场接轨的点睛之笔，这对创业板的中小板高市盈率的股票是有很强的压制作用，注册制实施是一把双刃剑，对于市场的冲击肯定很大。目前在旺盛资金推动下，获利回吐压力会随着对后市分歧的增加而持续增大，从低估值上涨到低价股上涨，再到所有权重股普涨，杠杆今后被普遍采用，市场出现新变化时，我们要提醒：市场变了，投资者必须学会适应这个市场。从目前市场评论和渲染上面有些观点是迷惑投资者的，譬如渲染杠杠下股市已经成为常态，未来还将继续深化，这不仅是中国资本市场经过20多年发展后出现的新现象，更是未来必须面对的新常态。“新常态”下的杠杆股市需要我们用新思维及时探索新规律。杠杆牛市对投资者保护也提出了全新要求，中国资本市场发展至今，投资者保护始终是短板，尤其当违法行为发生时，投资者最关心的经济损失能否挽回，恰恰是当前投资者保护的最薄弱的环节。保护中小投资者就是保护资本市场，投资者适当性制度、投资者教育、拓宽纠纷解决渠道等在双向交易下都提出了新要求，所以投资者在行情激情燃烧情况下依然不能忘了风险同步急剧增加。

    综合来看，今天大小股票出现联袂上涨的壮观场面，其主要原因是市场资金太多就博傻，后市资金链假如出现问题的话，我认为小盘股可能出现巨浪滔天巨震，短期我认为操作上只能持股待涨作为主要策略，如果没有小盘股仓位的投资者介入需谨慎，仓位重的投资者相反冲高降低仓位，后市对于加速冲高的小盘个股，操作上落袋为安应该是重要的操作思路，仓位上中长线继续保持8成左右。