周三沪深两市小幅高开，开盘后在权重蓝筹股走强的带动下，大盘一度冲高，受到了34日均线的压制，出现了冲高回落。收盘时，上证综指报收于3174点，跌幅0.96%；深证成指报收于11116点，跌幅0.83%；中小板综指报收于8545点，跌幅0.25%；创业板综指报收于1837点，涨幅0.44%。

 盘面来看:  早盘金融股出现了冲高回落，对市场做多信心打击较大，而创业板指数再度冲高创出了历史新高，资金继续活跃于中小盘题材股，P2P概念股、通信、互联网金融、计算机、航母股等板块均有一定的表现，处于板块涨幅榜前列。总的来看，两市个股呈现一个分化格局，不过两市个股的下跌家数还是明显多于上涨家数的。收盘时，沪市上涨家数为267家，平盘99家，下跌658家；深市上涨家数为533家，平盘222家，下跌908家。两市涨停板家数为51家，跌停板家数为0家。  

  消息面看: 中国人民银行决定，自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点，此次降准将使中国银行业的流动性增加约6000亿元。

 资金流向: 两市昨日的总成交金额为5561.6亿元，与上一交易日相比增加155.5亿元，资金净流入43.7亿。据资金统计：钢铁、航天军工、创业板、计算机、电力类板块排名资金净流入前列。资金净流出较大的板块：医药、节能环保、中小板、锂电池、有色金属。

  从期指看:  4日，IF1502以3472点跳空高开，日内冲高回落，收盘报3392点，较上一交易日结算价下跌56.4点，当月期差贴水9点，下月期差升水16点，持仓量为近天量的238537手大增8242手；周二多头主力+6589手，空头主力+7578手,主力仓差为30282手。期指升水转贴水，盘中空头有加仓迹象，30分钟MACD零轴死叉，15分钟杀跌基本到位。结论，当前管理层降温股市的意图较为明显，市场单边上升可能性不大，箱体震荡拉据较多。节前维持高位盘整格局概率较大，建议近期宽幅震荡思路参与。

 技术形体:  60分钟，反抽后再回跌势，MACD低位弱势金叉，注意底背离机会，KD中位金叉趋于粘合，变盘在即，布林通道缓慢向下，市场还有反复，注意下来顶背离的机会。日线，股指收在中短期均线7一34日均线下方，短线空头趋势形成，3270点附近为短线重要压力位，调整将继续。今日，压力位3243点、强压力位3274点；支撑位3156点，强支撑在3129点。

  后市观点 :  央行下调存款准备金率的消息就如同一剂强心针，会让A股市场再度峰回路转，并将会以此阻止大盘下跌空间。“降准”对市场的直接受益将是保险，银行，地产等板块，而金融板块在前期股指低位时启动了一波行情之后，就一直处在横盘之中，并没有出现象样的拉抬，因此，借此契机，保险及金融地产及权重板块有望再次反弹。降准对股市形成了直接利好，有利于A股市场止跌反弹，目前投资者主要是防范大盘借利好走出冲高回落，高开低走的格局，大盘经历了连续回落后，最期待的就是利好的释放，而当利好果真释放时，一些踏空的场外资金又不想就此追高，短线来看，受消息面影响，今天股指高开将是大概率，但是否高走，还要看量价配合，关键看21天均线。单纯从技术层面来看，大盘有试探60日均线支撑的需求。可是政策面和消息面的因素也不容忽视，下周二十多只新股集中发行，所以可能会有利好对冲。