李兴淼：解析美联储QE3后为何金价会先涨后跌
　　
　　原因之一：
　　
　　首先我们要了解什么是通货膨胀，通俗来讲因为一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。美联储在推出QE3的前提之下就是要保证市场小于2%的通膨率，目前来说美国的通膨率维持在2%以下。而黄金本身就是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。通涨率上升随之而来的就是原油的上涨，目前美国保持在目标内的通膨率反之也是打压了原油价格，而且美国近期的原油库存也是不断增加的，导致原油从QE3推出后100美元的高点直接跌破了86美元的关口，因为原油一向与金价是成正比的关系，这也导致了黄金价格的回落。
　　
　　原因之二：
　　
　　黄金作为一个保值商品也是是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。在9月时候南非出现了大规模的矿工罢工，此时又正逢美联储QE3的推出，两方面原因相加也造成了黄金价格的一度走高。在罢工被遏制平息之后金价出现一个回落也是在情理之中。
　　
　　原因之三：
　　
　　美国作为世界第一大经济体，美元一向被认为是第一类保值货币，而黄金是第二类保值商品。它们是一个对立的关系。美联储推出了QE3之后紧随其后的就是欧洲央行的购债计划，这让投资者担心美元贬值转而需找黄金作为保值产品，然而在美联储QE3计划开启之后美国经济几乎是出乎意料的转好，特别是上月非农录的7.8%的失业率远远好于上月。这让投资者再度看好美元，而欧洲方面的由于西班牙迟迟的不申请援助让投资者对于欧元区的经济越发失望。这两方面原因相加也是让黄金下跌的罪魁祸首之一。
　　
　　后市展望
　　
　　黄金价格在QE3推出以后一度攀至1795高点，距离1800关口也只是一步之遥，目前金价在1700-10一线徘徊，跌幅接近100个点。从技术面上来看目前跌势已尽，但是不排除本周的非农数据严重利空，那么金价可能就会下行至1650-60一线再次盘整积蓄上涨动力。从前两次的QE后的走势我们可以看出金价都是出现了一个先涨后跌然后再度上涨的局面。
　　
　　关注近期欧洲方面消息，西班牙经济形势再度的恶化，失业率再度攀升。意大利也紧随其后，惠誉目前已经降低了其西西里地区的评级。可以说因为欧债危机原因导致了欧元区大部分国家的经济已经是惨不忍睹。李兴淼认为西班牙可能会在12月底前就会有所动作。而美联储本次QE的目标是将失业率降低至6%，上月非农失业率为7.8%，可以说美联储离此目标还任重道远。李兴淼认为无限量宽松目前看来会维持到2013年底去。所以说后市黄金会在抄底后再度出现一个新的走势，年内可能会触摸1850高点位置。
　　
　　今日晚间操作建议
　　
　　黄金建议：金价回落至1709下方做多.止损1705下方.短线目标1714一线.金价跌至初见1702一线做多.止损1698.目标1708-1710离场.盘中跌破1695追空.止损1700.目标1690-88.金价涨至1718上方区域继续沽空.止损1723.目标1712-10破位至1705-02.
　　
　　白银建议：白银回落至6420一线做多.止损6380一线.目标6480-6500.白银涨至6520-40做空.止损50点.目标6480-6450.白银若是跌至6300一线做多.止损6200下方.目标6380-6450