先看A股情况

经过周末两天的消化情绪，周五不好的情绪完全被忘记，今天A股反弹还可以，至少北向资金又回来了，不多也不是很多，从资金上来看维持震荡吧。

上证指数目前维持弱势震荡，今天的反弹已经完成了五分钟级别反弹段，明天早上若没量能又要回落了，这就是震荡。

板块资金流入前几名是有色、黄金、白酒。

有色很明显完成五分钟级别反弹走势类型，但还没有结束，而五分钟级别二买的位置就是防守线。

以上是有色五分级别走势图

大白话：有色短期反弹还没结束，明天有调整预期，防守在五分钟级别二买。

而黄金和有色的小级别走势结构一样，

而黄金的反弹和美联储印钞有很大关系，这一点在上周文章有详细聊过，今儿就不详细说了。

白酒今天再次大涨，首先涨是必须的，但大涨咱也不清楚，至少周五的大跌时可以看出是洗盘的，这一点咱们在复盘直播的时候也详细说过，因为防守线没有破，而且五分钟级别回落段之后空方量能彻底消息，太明显的洗盘了，最主要的还有几个高质量的白酒回落时资金还是流入的，比如五粮液就是这样的。

所以白酒继续守繁华，若明天白酒指数新高，防守线将上移到今天低点。

再聊聊市场动态

在推出科创板，改革创业板之后，A股下一项改革进程无疑是沪市了。

沪市改革是A股改革的深水区重中之重。沪市改革方向是千呼万唤的T+0交易制度。前前任肖钢多次在重要场合谈到大蓝筹股先行T+0交易制度，我发现一个规律，只要咱A股不给力调整了，T+0的呼声四起，行情要是走牛了又会销声匿迹，这是十分明显的自下而上倒逼改革的市场行为来自股民的呼唤。

可T+0咱大A股现在不是没有啊，结果有目共睹投机猖獗严重干扰市场正常运行。远的权证不说了，近的可转债爆炒风波刚刚过去了半个月。投机资金利用可转债的T+0交易制度利用资金优势高频交易，可转债鸡毛飞上天引起社会强烈关注。

前车之鉴我们可以设想一下，工商银行、中国石油等权重股实行T+0制度后，投机资金关不住手刹不住车爆炒，这些权重股暴涨暴跌10%就会带动整个A股巨幅波动，造成巨大的市场风险。

从风险角度看T+0改革无疑与金融防风险政策相悖。即便投机资金对机构重仓有所顾忌不敢染指权重股，韭菜们也千万别忘了市场中另一股维稳大盘的神秘资金。

那个时候神秘资金四两拨千斤玩的会更加得心应手游刃有余了。利用资金优势高频交易权重股，拉升指数护盘或拉指数掩护出货，严重破坏市场正常运行。

在日趋与国际市场接轨的金融开放环境下，抹黑A股形象还在其次，让外资担忧市场被操控心生畏惧不敢涉足A股，影响我国金融业开放大局才是大事。

大家别误会我不和你们站同一战壕了，我的初衷不是反对T+0改革，而是认为当前A股最重要的问题是缺少做空产品的单边市，不具备T+0改革的土壤。

对于绝大多数投资者来说A股交易只有做多股票上涨才能盈利是典型的单边市场，整个市场也是只能做多唱多不能做空唱空。单边市投机资金只有爆炒一条路，双边市则不同投机资金即可做多也可做空盈利。

先建设好做空市，不需要监管有形之手的干预，市场内的多空两股对立力量会以市场正常运行方式自我实现平衡，如此这般再推行T+0交易制度，是尊重市场用市场自身的力量把投机爆炒管控，真正实现改革普惠韭菜。

再来看消息面

1. 欧佩克（石油输出国组织）上周公布全球石油需求预估，因欧洲国家新的防疫封城措施及美洲石油消费减少将导致2020年全球石油需求减少每日30万桶至980万桶，同时2021年石油需求也减少每日30万桶。

国际油价布伦特原油价格在辉瑞疫苗利好刺激下，上周冲高每桶45美元。A股石油行业股票中国石油股价也一度上涨了5%。我认为考虑到欧洲封城，拜登上台后将在全美实行更加严格防疫措施，全球复苏预期前景黯淡的情况下，石油价格将会走弱一段时间。后续重点关注拜登2021年上任后的防疫政策及伊朗重返国际原油市场后的日产量。石油价格走软利空A股的石油行业股票，却利好以石油为燃料的航空、海运行业股票。石油价格下跌=运输成本下降=公司盈利上升=公司股价上涨。

2、包商银行65亿二级资本债全额减记。我简单地说一下，不少机构买了65亿元的包商债就是把钱借给了包商银行。

欠债还钱天经地义，何况还是以钱生钱的银行了，那信誉度是杠杠的缺啥也不会缺钱啊。谁能想到过去五年里，包商银行震惊世人被托管重生，现在别说还本钱了，利息都一分不给了。

买了包商二级资本债的机构是哑巴吃黄连—有苦说不出。债券信用市场对A股的影响是间接的，上周国字头债券违约愈演愈烈造成银行间市场资金遽然紧张。我推测机构资金面偏紧后卖出股票资产赎回资金也是周五白酒大金融惨案的元凶之一。

本周国字头+包商债双重重信用危机下，料想市场资金仍然紧张，在A股注册制时代，没资金就要跌，包商银行二级资本债对A股是利空影响，对于机构抱团的高位白马股蓝筹股更是利空突袭。恰逢年末抱团松动的雪崩风险正在上升，韭菜们不得不防。