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1、产品出货量爆发,19年前三季垄断市场份额,华为小米独家供货商,一季度利润暴增2040%！

汇顶科技发布一季度业绩后,几乎所有的电子行业分析师都赞叹不已,因为大超预期

1)一季度利润增长20倍,机构赞叹"太任性了",连续二季度业绩突出

2018Q4营收13.56亿元,同比增长64%,环比增长38.79%;净利润4.23亿元,同比增长241%,环比增长105.33%

2019Q1营收12.25亿元,同比增长114.4%,净利润4.14亿元,同比增长2039.9%,2019年Q1的单季营收、净利润都是历史上最好的第一季度,淡季不淡。

在2018年上半年只有1.12亿净利润的情况下,全球实现7.42亿净利润,体现了公司在屏下指纹产品领域几乎垄断的市场占有率,以及屏下指纹市场开始爆发的趋势确定。

海通证券预计,屏下指纹至少支撑未来两年的高速增长,今年中高端,明年中低端放量,而且汇顶在这个领域有绝对的全球领先性,将在大部分生命周期内都将高比例市场份额

2)2019Q1的毛利率达61.43%,同比提升近10个百分点,19年前三季度垄断市场份额

2018年全年的毛利率达52.18%,同比提升5.06个百分点。201804单季的毛利率更是达到65.2%,同比提升18.96个百分点,环比2018Q3提升13.26个百分点。2019Q1的毛利率达61.43%,同比提升近10个百分点。

屏下指纹产品在201803开始放量,毛利率水平大幅提升。屏下指纹产品有绝对的领先能力,而且这种优势还在继续,预计在2019年至少在前三季度都将维持独家垄断的市场份额,全年少有竞争者能构成大的威胁。

3)新产品布局丰富,打入多家公司的独家供应商

4)新产品储备丰富,三方面核心竟争力造就平台型IC公司

不只是屏下指纹,公司大量的研发费用还投入在光学、图像识别、低功耗无线连接、安全、音频、生物传感、MCU及汽车电子等领域。产品储备丰富,可持续增长能力无忧.

高度重视研发和人才:18年研发费用高达8.4亿元,增长40%,1Q19研发费用近2.1亿

重视底层技术,具有软硬件一体化优势:2018年新增发明专利104项,发明专利总数达209项。汇顶自制指纹、3 D sensing算法和核心零部件,也布局NB-JoT协议栈、射频相关技术,软硬件体化优势显署。

客户优势突出:汇顶产品被应用于国内所有一线终端品牌的旗舰机型,并越来越多地应用于

Google、 Samsung等国际品牌的明星产品。

5)机构上调盈利预测

盈利预测

我们预测公司19/2021年EPS分别为2.88/3.93/5.37(原预测19/20年为2.68/3.55,根据公司年报和一季报情况进行调整),根据可比公司给予公司19年49倍PE估值,对应目标价为141.12元,维持买入评级.

2、一天卖一亿,疯狂涨价也挡不住疯抢,国家队独龙躺赚2季度最热单品了!

屡上热搜的《复仇者联盟》系列的最终章《复联4》终于定档,中国领先北美两日于4月24日上映。《复联4》于4月12日开始预售,截止4月12日晚12点,预售票房已过亿,创中国影史预售最快破亿纪录。天风传媒预计《复联4》将有力提振电影市场情绪,成为19Q2票房重要支撑。

(1)《复联4》票房或再创新高,预定30亿量级

《复联》前三部口碑均表现优异,豆瓣评分均在8分上下。且《复联》前三部均选择在"五一"前后上映,票房和观影人次呈现逐部上升趋势,后作相对前著几近翻倍增长(5.69亿-→14.64亿23.90亿)。

此番《复联4》上映同档期没有可以打对手,为近期定档电影中想看人数最高影片。天风传媒预计《复仇者联盟4》票房有望达到30亿量级,短期将提振电影市场情绪。

另华泰证券分析称,假设票房区间在25亿元-32亿元之间时,估算中国电影发行获益区间为147亿元~1.88亿.

3、社融数据爆发最受益的板块、板块一季报更是翻倍走起,如此强的确定性高增长却还未反应在股价里！

更新每周都跟踪的部分行业最新的核心数据

工程机械双龙头季报预增翻倍

上周一,中联重科一季报预告数据出来后,红竹分享称三一、徐工Q1将大概率翻倍。

今天徐工发布了一季度业绩预告,归属上市公司股东净利润增长100%-120%。招商证券点评称,大幅超岀市场年初预期30%左右,注意所谓的现在市场预期增长100%",并不是主动预测,而是被动接受,并且并未反映在股价上,工程机械龙头的估值提升过程将继续。

3月空调线上零售数据超市场预期

3月是2019年以来第一个电商促销季,光大证券从多个信源证实3月线上数据超预期。

从奥维云网监测的零售额数据来看,19W9-13(2.26-3.31)空调线上零售额增速达到59%,增速较2019年1-2月明显提升

淘宝系(淘宝+天猫)的数据监测,19年3月空调零售额同比+75%,零售表现亦超市场预期。淘宝平台的3月奥克斯和美的表现远好于行业,零售额分别实现119%和148%增长。他们的高增速主要来自农村市场和降价促销。另外,小米的米家空调成黑马,已晋升前五。

生猪存栏与能繁存栏继续双降

农业部公布的3月份生猪存栏与能繁存栏环比继续下降,同比则分别下降18.8%和21.0%。

光大证券分析称如果考虑到数据统计范围等原因,真实情况可能比农业部公布的数据更严重。

关于养猪板块后市看法:目前猪价才15,这波猪周期都看25以上。周期性行业机会基本不会在价格进入主升浪之前结束掉。现在市场就是在等待,等猪价开启上涨趋势。

此外,光大建议短期更要盯紧度出栏数据。非洲猪瘟严重性必然会让上市公司也受损,所以出栏量的验证是非常重要的。近期傲农生物、金新农、3月出栏超预期后表现还是不错的。后面还得每个月的去跟踪找到超预期的公司

从上周公布的3月生猪销售数据看,各家公司出栏量基本正常,3月牧原、温氏、天邦、正邦、天康金新农、新希望、唐人神、傲农生物出栏量分别为105.1万头、200.9万头、24.71万头、56.5万头、7.5万头、4.7万头、21.3万头、9.2万头和6.8万头,同比分别增长5%、2%、30%、44%、66%、155%、-10%、73%和204%。

声明：研报粉碎机里所有的内容均来自于各大研报，其中有正确的逻辑也有错误的逻辑，仅仅是为了给大家提供素材参考，在投资的路上节省时间，其中所提到的公司需要大家自己独立思考和正确思考，拒绝无脑买入，产生任何盈亏都与红竹无关。