先下跌的先反弹，没跌的继续调整，因此创业板与主板的分化还在继续。在经历了一系列干扰之后，当前指数重心依旧保持在箱体，本身已经很强。接下来需要考虑清楚的是，国外大选落地之后，市场的压制环境是否会迎来一个修正以及矫枉过正。站在这个视角去看，眼前依旧是一个难得的布局窗口。

盘面上看，两市早盘双双高开，随后表现分化，创业板一度涨超2%但再度缩量，沪指全天在平盘震荡，个股涨跌参半。收盘沪指涨0.02%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.98%。溢价可转债集体大跌。板块方面，新能源汽车、光伏、家电、白酒等领涨，盘中快手、航运等异动，券商冲高回落龙头一度闪崩，保险股盘中大跌，另外民航机场、血制品、医药疫苗等跌幅居前。

整体来看，外部欧美疫情反复的影响有限，内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。

策略上，关注受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。