同样是热点，游资扎堆冲锋的量子通信就是一日游，但机构抱团的科技与消费就可以反复做，说到底还是市场生态的变化。机构不会天天进攻也没有实力天天扫货，贵了就等一等，手上有钱慢慢买，所以机构抱团下的慢牛节奏和特征还会一直这样演绎下去。单看指数无法认清市场背后的微妙变化，结构性的机会与热点必须建立在专业的深度上。

盘面上看，主板低开，创业板指高开，开盘之后指数冲高回落，白酒板块较为活跃，量子科技则表现分化，个股跌多涨少，此后指数持续弱势盘整，个股跌多涨少，赚钱效应较差，今日可转债表现活跃，大盘总体较为萎靡，指数午后震荡上行，创业板指涨超1%，沪指翻红，环保板块较为强势，但市场赚钱效应总体一般，可转债继续活跃表现，临近尾盘，指数震荡走高。

中期来看，对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑，展望下半年至明年一季度，顺周期的领域业绩均在不同程度改善，估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。

策略上，继续聚焦非银金融、资源周期品、新能源、医药、军工和相关十四五规划等题材；短期风格均衡些，同时从经济复苏和春季行情的角度出发对金融周期股做些适当的提前布局、应对明年经济数据大幅增长而货币政策和全球通胀形势发生异变的可能。