【短期困扰正在消除】

技术筹码：同样的点位，但不管是主板还是创业板的上涨斜率都发生了修正；同样的位置，经历了来回震荡之后，多数筹码要么买定离手要么畏高退场，市场的分歧进一步减弱。

中报业绩：中报窗口有人欢喜有人忧，但越到后面越让投资人担忧尾部公司的业绩拖累，这个不确定性也将随着中报披露期的结束而暂时消退。

外因：市场再次印证了外部因素问题只是干扰不是核心要素，因为市场在此时此刻更关心盈利驱动的改善与制度改革的预期。

【市场核心驱动力】

政策刺激下的基本面回升，以及市场对盈利周期上升的预期增强，是驱动当前行情来到目前位置的关键动力。

创业板注册制已经落地，但这个落地不是制度改革的终点，相反是一个重要的新起点。

【综合】

市场修复的大格局不会轻易撼动，但小的干扰节奏仍然要注意。在经历了一系列不确定性的干扰冲击之后，市场的重心与预期逐步统一。在震荡蓄势统一分歧之后，市场有望再冲锋。策略上，建议继续关注券商，家具家装，智能硬件+软件，数字货币等方向。

【板块解读】

广东省财政厅发布《关于省政协十二届三次会议第20200567号提案答复的函》，广东省将积极推进省级医疗机构国产大型医疗设备占有率。此前，7月30日，广东省财政厅发布关于规范省级单一来源采购方式审批和进口产品核准管理有关事项的通知，内容指出从严核准政府采购进口产品。利好本地医疗器械龙头公司

【板块个股逻辑解析】

乐心医疗（300562）

前景分析：智能穿戴和医疗健康客户需求加大，公司可穿戴设备出货量逆势增长，实现逆势增长，对应国内市场份额 4.5%，仅次于华为、小米、苹果位列第四。 研发投入持续增加，精细化管控加强， 2Q 净利率大幅回升。可穿戴+云服务，健康 IoT 蓄势待发

基本面维度：公司 1H20 营收 4.45 亿元(YoY 26.75%)，归母净利润 2522.39 万元(YoY 109.68%)，接近预告 2405.92-2766.81 万元的中值；2Q20 营收 2.84 亿元 (YoY 46.66%)，归母净利润 2017.75 万元(YoY 110.99%)。

技术走势：波段中的相对低位，异动跳涨后形成回踩短期趋势线。

风险提示：健康 IoT 市场竞争加剧；TWS 耳机业务增速低于预期。

华林证券首席投教导师：盛文峰       执业编号：S1280620050006

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，投资者应当充分了解证券投资咨询业务中的风险；

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