一则重大消息 

昨日总理答记者问上，提到了这么一段话：过去我们说过，不搞大水漫灌，现在还是这样，但是特殊时期要有特殊的政策，我们叫做放水养鱼。没有足够的水，鱼是活不了的。但是如果泛滥了，就会形成泡沫，就会有人从中套利，鱼也养不成，还会有人浑水摸鱼。所以我们采取的措施要有针对性，也就是说要摸准脉下准药。不论是筹钱或者说钱从哪里来，用到哪里去，都要走新路。

这样一段话可以说含义是非常丰富的，你得品，得细品，得认真品！

我品了几点供大家浅尝！

1，过去不搞大水漫灌，现在还是这样。这句话的含义是，不要指望“放大水，强刺激”，也就是连续快速的幅度较大的放松货币政策。例如2015年的连续降息5次，每次都干到了0.25%的幅度！你看今年面临这“前所未有”的疫情冲击，央行到目前为止也没有这种力度。财政政策也是一样的，虽然ZF工作报告里提到了增加赤字支出，但整体也不是当年“四万亿”这种水平和思路了。就是不要指望有大规模的总量政策。就是“水牛”不可能有。股票市场的运行，最多就是结构性机会。

2，放水养鱼，就是所谓的定向宽松。不大水漫灌，但特殊时期，要放水养鱼。没有足够的水，鱼是活不了的。这句话就是说，不能大水漫灌，但又不能不放水。放水还是要放的，只是要放对地方。这就是所谓的“保持流动性合理充裕”，这个合理二字，乃是精髓。就是存在宽松预期，但是也不要指望过度宽松。

3，要防止放水多了之后的泡沫风险和套利风险。水泛滥了就要吹泡泡，就会有人从中套利。这是2015年宽松后明显的副作用。房价上天，A股急涨急跌，最终一地鸡毛。还有不少资金在金融体系内层层嵌套，空转套利。这直接引发了高层对于金融风险的担忧，以及随后严厉的金融去杠杆政策。现在政策，要避免重蹈覆辙。

4，采取的措施要有针对性，主要是说救助小微企业等在疫情中受损较大的经济部门。比如，央行行长易纲在两会采访中提到，ZF工作报告里提到的“创新直达实体经济的货币政策工具”主要包括五个方面：延长中小微企业贷款延期还本付息政策；加大小微企业信用贷款支持力度；改进政府性担保机制；加大债券市场融资支持；大力发展供应链金融。

5，都要走新路，意味着总量刺激和全面放松房地产调控都不会出现。钱从哪里来走新路，就是不要搞总量刺激，碰到问题就央行开闸狂灌水。而是要疏通渠道，直达实体，定向放水养鱼。“用到哪里去”走新路，最直接的就是不全面放松对地产的调控，重新将房地产作为短期刺激经济的工具。而是要搞其他项目，比如“新基建”，消费，医药，科技强国战略等。