最近可能你会发现市场的热点悄然发生了变化，在之前的那段时间，包括去年4月底的时候新能源汽车还有一波如火如荼的行情，如今却演变到了中字头和数字经济，曾经的消费为代表的白酒、医疗以及新能源如失宠了的王妃一样，走势在持续向下。

如果各位不相信这是真实的情况在发生，不妨看看创业板指数，简直与沪指形成了非常鲜明的对比，一个似乎在向牛市演变，一个则有点倾向于熊市的开始，这本质上是资金面开始博弈的结果。

为什么这么说呢？中字头的向上代表的是大市值的蓝筹品种，而创业板以及中证1000指数则是中小盘风格，过去一年几乎都是创业板以及中小盘风格是市场的主流，那时候的上证50指数和沪深300表现的差强人意，这就是大市值和小市值的区别，一个走强的背后，一定是建立在另一个资金持续流出的基础上。

从这个逻辑上讲，当前我们重视的是中字头的美好预期，但是各位想过没有，我们的公募权益基金现在的主流在哪里，科元网感觉好像大部分还在新能源以及大消费的层面，这里有白酒、医疗等，如果说中字头成为未来的主流，那么基金究竟要不要调仓呢，如果基金调仓了之后，市场风格会趋向于什么？

我感觉这波市场的风格与过去任何一次板块之间的切换有本质性区别，这次是制度改革框架下的风格变化，是以全面注册制的实施为导向，新的板块和资金流向往往是以制度变化为框架而形成的，代表的是一次新兴的市场理念，所以从持续的时间周期角度看，应该时间不会太短。

这个时候各位想想，当基金反应过来的时候，是不是要大面积的调仓呢，而这个过程会发生什么？我记得历次当基金大幅度调仓的时候，通常是以卖出老的品种为代价，这必然会给市场带来比较大的波动。

过去一段时间创业板指数的持续走弱，本质上已经说明了问题，是资金博弈背后的结果，我感觉这种博弈不仅仅没有结束，似乎才刚刚开始，这是因为很多资金目前还没有反应过来，市场的波动还不够激烈，当你看到基金大面积觉醒的时候，开始对过去老的持仓进行一次了结，那么指数会经历怎样历程，这个问题确实应该去琢磨一下了。

从股市的本质来说，每次的上涨和下跌，都是资金风格的一种体现，而风格的体现又是建立在政策风向的基础上。之前的三年新能源以及新能源汽车之所以能崛起，本质是国家鼓励其大力发展。如今央企以及国企类上市公司被市场青睐，本质上还是要对标国际一流公司的提法，或者说是对国企进行改革做大，将当前的地方土地财政转变为股权财政，这种情况下中字头的意志力量就显得非常之强大。

我想这不是大小风格的轮换那么简单，如果真是那样就不存在基金为代表的机构投资者未来可能发生的博弈了，对此要有前瞻性的预期。