编者按：东京大学客座研究员郝一生在《泡沫：金融大动荡时代的生存之路》阐述了经济危机与泡沫的关系以及泡沫是如何度量的。泡沫，就是经济躯体的一种癌症。迄今为止，由于不知道什么是泡沫，也就一直不知道如何度量泡沫。以致经济活动中的几乎所有动荡、颠簸、萧条、失业、收入减少、莫名其妙的破产等等，都找不到原因。金融危机和经济危机为什么会爆发、有没有办法根治？看

在放松监管的年代，世界经济得到了扩张，于是就有越来越多的人认为，减少监管、减少对自由市场的限制会带来成长。

金融投机让财富迅速向少数人手中积聚，造成两极分化的加剧。全球金融投机资本大量涌入美国，让金融泡沫带上了美国制造的标签，以致今天美国所有公司的利润有41%来自金融市场。

同时，美国中产阶级的收入已经停滞了10年之久，而且今后还将继续停滞下去，甚至会像日本那样出现倒退。其背后的推手之一，就是金融投机会将中产阶级手中仅有的财富，搜刮到富豪手中。而收入的一时性下降，又会让贫困阶层雪上加霜。

监管无用论，主要来自金融界。只有放松监管，他们才可以赚到更多的钱。因为，赚取更多的手续费是他们的收入来源，只要能够增加交易次数，他们都会乐此不疲。至于金融危机会导致千万人失业破产、流离失所，他们才不屑一顾。因此，金融界会千方百计对抗任何监管。

几乎所有的金融证券公司，都在为那些上市前公司“包装”过程中，抬高股价，粉饰账目，甚至做假账。

问题是，当数千亿美元的不良资产和坏账带来的损失，砸在一部分金融机构手里，引发金融危机和经济危机后，谁来为全球3.28万亿美元的GDP净减少的收入损失和全球3624万人的新增失业埋单?（根据世界银行的统计数据计算：2008年比2007年全球失业人口净增826万人，2009年比2008年全球失业人口净增2798万人。）对于金融投机市场造成的经济危机，政府有不可推卸的责任。当时，美国政府的救助，也会让银行和投资公司有恃无恐，并且对自己的判断更加不负责任。其实，在疯狂的金融投机交易中，总会有输家，否则赌博无法持续。不论输赢赌博都是契约行为，政府没有任何理由救市。所谓恐慌时期的政府干预，只是为了阻止社会进一步恐慌带来更大的灾难。

中国政府的护盘也最多只能是应急措施，长期护盘也不是个事，过分救市和向瘾君子提供毒品没有什么区别。

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