财务报表分析

（1天财务基础知识、1天担保与小贷）

                                              主讲：闵敏   12课时

在商业社会中，财务是最基本的商业语言。各种商业活动虽然不全是财务报表的数字，但是实质上都是财务的理念和财务的智慧。“会计”就是把钱的事情讲清楚！会计思维其实并不难，但是我们必须要有。用会计思维去考量一家企业，所得到的数字非常有帮助。基础会计这门课就是培养客户经理的会计思维，了解会计科目下数据背后的经济意义与企业的经营情况，预判未来，找出潜藏的危机。

 

第一讲：会计的基本逻辑与等式

1. 会计的四大基本假设与会计等级——小M的创业史

2. 三生万物——三张报表中的经济活动

 

第二讲：摸摸企业的家底——资产负债表

一、 资产与负资产

1. 什么是资产：《威尼斯商人》中的资产智慧

2. 货币资金：到底有多少（恒大的巨大现金）

3. 最令人头痛的流动资产——应收账款

集中度风险（隆基股份），对手方的猫腻（达尔曼），减值的问题（四川长虹）

4. 最核心的流动资产——存货

存货与工艺（贵州茅台），存货的积压（李宁与美邦股份之困），存货的猫腻（獐子岛的扇贝去哪啦）

5. 固定资产的前世今生与折旧

在建工程与固定资产，在建工程中的猫腻（金亚科技），价值转移中的折旧（鞍钢的折旧方法之谜）

6. 无形资产与保护

7. 金融资产的问题

交易性金融资产（西水股份的贵人），可供出售的金融资产（雅戈尔与苹果），长期股权投资（资产变身的把戏）

8. 其他应收款（大股东的提款机）

 

 

二、负债——借鸡生蛋的好办法

1.财务杠杆与借鸡生蛋

2.怎么借？借多少？（格力电器的高负债真的高么）

3.不得不借下去（株冶集团）

4.短借长用的流动性问题（无锡尚德）

 

三、所有者权益——谁是王牌

1.资本与创业（马云的湖畔合伙人）

2.第一张王牌——实际控制人

3.第二张王牌——员工持股下的高管

4.未分配利润——来源与虚实

 

第三讲：一切为了利润——利润表

一、 收入

1. 盈利模式探究（神州专车VS滴滴打车）

2. 抱大腿的风险（蓝思科技的起伏）

3. 定价能力的力量（苹果与果粉）

4. 关联方与虚拟的交易对手（万福生科）

二、成本

1.形形色色的成本

2.成本中的料工费（中国船舶与格力电器的成本构成）

3.多生产可以降成本吗？

4.少即时多（苹果的成本管理之道）

三、费用

1.销售费用（哪些广告我们能耳熟能详）

2.管理费用（值得关注的高昂的研发费用）

3.财务费用（航空业大起大落的财务费用）

四、财务的底线——利润

     1.营业外收入中的政府关怀（中国石油）

     2.来得快、去的也快的投资收益（中国平安）

     3.利润的洗大澡

 

第四讲：企业信贷的生命线——现金流

1. 权责发生制与收付实现制

2. 利润表的含金量——经营性现金流的间接法计算

3. 结合上下游结算与利润的综合分析——格力“现金牛”

4. 为什么会赚了利润不赚钱？

5. 投资活动中的战略信息——企业生命周期与现金流特征：京东VS亚马逊VS苹果

6. 筹资活动中的财务风险——案例：乐视的供应链危机——问题仅仅是供应链么？

 

第五部分：杜邦分析法与总体竞争力的判断

1. 深度分析工具：杜邦分析法的运用

2. 整体分析：企业的自洽

3. 警惕财务报表的三个不平衡及案例诊断

 

第六部分：担保集团财务报表分析——以深圳高新投为例

1. 深圳高新投的历史沿革

2. 业务特色

3. 利润表情况解读

4. 风险解读及风险化解措施解读

5. 深圳高新投的评级解读

6. 同业对比（深高新投VS均信担保）

7. 我国担保公司的运作模式与国际比较

8. 深圳市再担保机制

 

第七部分：小贷公司财务报表分析——以滨江科贷为例

1. 科技型贷款的特色之处

2. 银行投贷联动的基本逻辑与瓶颈

3. 科技型小贷的典范——杭州银行

4. 滨江科贷的财务报表解读

5. 传统小贷与科技型小贷的报表差异

6. 小贷公司的风险防控手段与财务评价

7. 同业对比

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