文/猎云网编辑 王辉

创新工场首席执行官李开复联合国内60名企业家反对香椽进入到高潮阶段，李开复已经在美国发起讼诉，准备以法律手段向香椽发起挑战。

李开复说，之所以选择这么做的目的，是想进一步揭开香椽背后的利益链条。这越发令人觉得香椽背后并不是像其创始人说的那样“我们都是想赚钱而已”那么简单，神秘气息越发浓厚。

猎云网由此发起一个疑问，谁是做空机构在中国的线人？

“香橼据传仅一名正式员工，浑水员工亦仅两人而已。当做空者选择好目标公司后，则会雇用商业调查公司及国内财经院校大学生前往目标公司实地搜集情报。其潜伏手法千奇百怪—有的爬上工厂的墙头拍照，有的则在工厂门前拦住员工询问其开工情况，有的则扮成采购商与销售人员攀谈。泰富电气董事长杨天夫就曾当场“抓获”一名调查员，后者多次前往其公司窥探用电量，杨“恨不得当场把他吃了。”

　　“做空者亦催生调查产业链，多半时候，其在完成一单研究报告时，需要借助他人或机构的帮助。产业链上，中国的咨询公司、线人以及公司的独立董事、律师事务所等均有明确的分工，商业调查公司亦卷入其中。

以上两段文字摘自本月出版的环球企业家杂志。

香橼通常采用的方法：一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口，主要包括销售收入虚报等；二是检查企业高管的不当行为；三是监测企业是否符合程序等。这类机构通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告的方法狙击中国概念股。

而同样作为做空机构，浑水公司团队一直“潜伏”在中国。浑水的做法第一步：先头部队——国内代理人，搜集各种信息，留下证据。第二步：与对冲基金合作。逐利是对冲基金的“原始欲望”，如果和做空机构合作成功概率高、合作回报丰厚，就会有人去做。第三步：最后一击——律师所代理集体诉讼。

香椽创始人对外表示，他不是一个人在战斗，他每天都可以收到来自中国的50多封邮件。暗指，中国公司的确存在着诸多问题。

而令人称奇的是，做空机构屡屡得手正是来源于可靠的情报。尽管这次香椽创始人已经承认指责搜狗的问题上已经犯下了错误，但其同时也坚持认为，并不代表所有指责都存在问题。

那么又是谁为做空机构提供了详实的业内数据呢？


业内人士对猎云网表示，做空机构研究公开报道并不见得能找出什么，可以雇佣专门的调查公司，调查公司对传统企业调查比较擅长，对互联网公司研究不会有多深。互联网公司被做空，最可怕的是来自竞争对手的暗杀，向香椽提供黑材料，或者直接抹黑造谣。除了做空机构自身追求利益以外，竞争对手的推波助澜肯定起到很大的作用。“香椽的一些证据有专业人士操作过的痕迹，不懂行的人还真干不了。”该人士说