汇川是目前中国工业自动化领域的领军企业！中长线看公司目标创出历史新高。
汇川技术是国内工业控制自动化技术领域的领军企业，产品涵盖工业控制自动化各个层次：汇川技术产品涵盖PLC、HMI、变频器、伺服系统、伺服电机等多个产品，受益于国内的工业化进程，近年来迅速发展壮大。
工业控制自动化行业市场空间巨大：中国工控网预计2020 年国内工业控制自动化市场将达到2000 亿元，基本上实现翻番式增长态势。具体到细分行业，预计国内2012 年中低压变频器市场空间约230 亿，伺服系统市场空间约55 亿，高压变频器约85 亿元，新能源电动汽车控制器“十二五”市场规模约100 亿元，在工业自动化和进口替代两方面因素作用下，预计国内工业控制自动化行业将快速发展。

汇川技术300124，A股中国工业自动化领域的最重要投资标的，蛰伏的2012年之后，将是数年的高增长；目前这种增长，尚看不到天花板，公司是技术领域无边界扩张的典型。我们调研组盈利预测，目前大约多是12-14 年的EPS0.85、1.10和1.45元上下的水平，这一水平在未来有可能不断被调高。A股市场，提升工业先进水平是重要主题，近期已经有机器人（300024）的先例，后期东土科技（300353）需要重要跟踪，同时的也包括沈阳机床、秦川发展、昆明机床等一批数控机床工作母机。

汇川技术调研资讯

公司发布2012 年度业绩预告，预计2012 年公司实现净利润约3.1 亿到3.4 亿元，同比下滑0-10%。公司认为，行业需求受到宏观经济疲软的影响出现萎缩，公司订单不达预期，毛利率水平下降，管理费用和销售费用的增幅较大是业绩同比下滑的主要原因。

行业2012 年整体大幅下滑，汇川答卷业内最为靓丽

跟踪到的数据显示，整个低压变频器行业2012 年同比下滑约20%，在此极为萧条的行业背景下，预计，公司全年的销售订单依旧保持了5-10%的增长，大幅领先竞争对手。

预计低压变频2012 年全年的销售数据，欧美品牌除Danfoss保持2-4%左右的正增长以外，其他品牌均同比下降，降幅最大的企业有可能同比减少超过15%；以三菱，东芝，富士为代表的日本品牌销售同比下滑均超过15%。

进口替代加速，未来3-5 年进入收获期

测算2012 年汇川在低压变频市场的市场份额有望提升1-1.5 个百分点，并将超过台达，成为名副其实的本土龙头。由于日本和本土品牌占据的OEM 市场和以欧美品牌主导的项目型市场短期难于相互渗透。日本品牌从2010 年开始的市场占有率下滑的趋势已经得到确认，从2012 年看呈现出加速的趋势，这将为汇川未来的高增长提供巨大的空间。

以汇川为代表的本土企业，在2011 年左右完成了基础技术的大量积累，行业规律决定了，经过24-30 个月的消化，积累和产品化开发，公司更具竞争力、行业应用更广阔的产品有望从2013 年开始逐步面世，未来3-5 年进入收获期。

工业自动化，是一个国家真正从制造大国转向制造强国的关键步伐。这一主题下的标的和边缘标的众多。