推荐理由：

1、大数据业务

目前大数据业务正成为TMT行业的一个焦点主题投资,紫光华宇在这方面是和东方国信 (300166)为数不多切实给公司带来利润并在战略上高度重视大数据业务中商业智能软件业务(BI业务)的少数公司之一。

公司有子公司专门做商业智能软件业务(BI)，研发投入比较大，因为正处于产品研发期。2010年商业智能软件业务产生2000多万元收入，几百万利润;2011年还会有增长，从未来3-5年看会有一个比较大的变化。信息化发展到一定程度的时候，一定会有这个需求。目前公司已经进入了税务系统，全国税务机关统一用紫光华宇的BI产品，而财政口，卫生口公司正在开拓北京市的相关系统。收入来源为产品收费和服务收费。数据抽取、建模一定要有人去做的。

同时公司正在加大BI业务的投入,本次发行募集资金拟投资近3000万用于建商业智能分析应用平台。

2、紫光华宇的良好成长性

有别于市场认为公司发展空间不大的看法，我们认为可以明确看到的未来2—3年公司有巨大的市场增量空间：一是法院系统“天平工程”资金共36亿元（中央3 亿元，地方33亿元）2012年开始启动，在两年内完成。本计划2011年启动。二是监狱信息化市场成为公司未来发展的新空间，市场规模约为13.4亿元。这块在国内刚开始启动，公司正跟北京市监狱管理局在做一些项目，全国没有其他做的比较好的监狱信息系统的公司。三是BI业务以及法院、检察院以外的政府的电子政务系统业务的快速增长。

公司过去6年的净利润CAGR为30%强，基于公司在法院、检察院的绝对竞争优势地位和上述确定的市场空间，我们测算下来判断公司净利润11—13年CAGR至少为30%强。

3、TMT行业和创业板中难得的低估值品种

公司业绩中性预测，预计2011-12年EPS为1.30/1.86（2010年全面摊薄为0.955元）。目标价格至少30PE*12EPS=55.8元。