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预测预计2012-2014 年公司摊薄后的每股收益分别为0.45元、0.55元和1.50元。公司丙烷脱氢项目盈利可观，公司业绩于2014年迎来爆发式增长。股价在中期有大幅突破达到15-20元的能力。

东华能源致力于深度拓展LPG 产业链。目前，公司主要进行LPG销售业务，业务单一，风险相对较大。拓展LPG 产业链对分散公司经营风险将起到积极的作用。在拓展LPG 产业链方面公司未来将同时向LPG 上下游延伸，向上游拓展成为LPG 国际贸易商，向下游拓展，发展LPG 深加工业务。

深耕LPG 下游业务。目前，公司张家港60 万吨丙烷脱氢项目（一期）顺利推进，预计将于明年底投产。此外，公司还计划于宁波投资建设“150 万吨丙烷脱氢制丙烯项目”，其中一期项目75 万吨。公司未来可能还将进入丙烯下游领域。

丙烷脱氢（PDH）项目盈利能力有望超预期。丙烷脱氢项目的经济性主要取决于丙烯、丙烷的价差。2004-2011 年期间，进口丙烯、丙烷平均价差约500 美元/吨，而丙烷脱氢制丙烯的加工费用约为1500 元/吨，每吨丙烯毛利在1500 元以上。

丙烷脱氢项目的经济性无需担心。相比于石脑油乙烯裂解装臵副产丙烯，丙烷脱氢无论是原料成本还是制造成本都有明显的优势；通过调节项目投产时间，可以较好规避丙烷脱氢对公司现金流造成的影响；进军船务，带动丙烷全球定价是解决丙烷脱氢项目经济性的终极对策。

发展丙烷脱氢是公司的必由之路，无法变更。丙烷产出不断增加和丙烷传统市场不断萎缩是丙烷产业迫切需要解决的问题。进军船务可以解决丙烷脱氢项目的盈利问题，但是这种优势壁垒较低，谈不上是公司的核心优势，百地联气库是公司的核心利益所在，如果不进军石化产业，宁波气库的核心利益能够维持很成问题。公司进军船运市场不应过度解读，更多的可能在于维系浮仓、转口贸易以及充作库存。

股价变化提供观测公司良机。从目前看来，公司的基本面没有变化，进军石化产业的决心没有动摇，国内第一个达产的地位难以撼动。如果结合去年冬季股东大幅度下调，公司以及相关股东仍然没有修正定增价格，可以认为，当前价位非常安全，股价回调恰恰提供了有一个买入良机。