被低估的一支医药股，一年之内必翻番！私家推荐，真情奉献！

    丽珠集团000513，中长线医药策略投资的优势标的！看多公司13年年中目标40-50元。

价值分析：

鼠神经生长因子2013 预计迎来爆发产品（丽康乐）自去年上市销售，目前仍处于市场拓展阶段，目前已进入10 多个省市医保，预计全年销售额有望突破1500 万元，是去年的3 倍。对应相同产品舒泰神（300204）的“苏肽生”的发展轨迹：苏肽生2006 年下半年上市，2007 年即取得1774 万元收入，之后在2007～2011 复合增速为79%！预计丽康乐2013年将正式迎来爆发阶段。

神经修复市场规模足够大，预计发展迅速。当前产品主要用于治疗“卒中、阿尔兹海默症（老年痴呆症）”等大病种领域。市场规模大，发展速度快。2012 年神经损伤修复领域市场规模预计突破250 亿元，公司作为新进入者，短期不会挑战已有厂商舒泰神龙头地位。预计将保持快速发展。

普药受益于广东医改，恢复增长势头明显。长期以来普药是公司主要业务，优势市场在广东和四川，2011 年国内推行基本药物制度，公司普药业务受到冲击较大，上下半年同比增长只有8%和13%。今年以来，广东医改率先放弃“唯低价论”，加大对药品质量的重视，并对部分品种提高了政府限价。公司受益明显，上半年广东地区收入同比增长18%，是2009 年以来最快增速。

参芪扶正增长稳健。产品是癌症治疗辅助用药的主力品种，位居市场第2，报告期取得收入4.73 亿元，销量增长约25%。今年有望突破9 亿元，同时当前中药材的降价将会提升公司毛利率。

原料药今年有望扭亏，宁夏产业园将拓展新产品。受累于国内限抗，原料药为主的子公司珠海合成厂2011 年亏损达4752 万元。今年4 月以来，抗生素原料药出现明显的价格反弹，2012 中期合成厂亏损只有368 万元，预计下半年将扭亏。同时投资5 亿元建设宁夏产业园。在承接已有原料药产品的同时，将会开拓新品种。

公司近几年来将未来重点品种投入到生物领域，每年投入1～1.5 亿元用于推进单抗药物的研发。今年“AT132”下半年将开展临床试验。产品主要用于治疗内风湿性关节炎，产品国内外已有多个同类产品上市，预计临床试验比较顺利，预计最快2014 年有望上市。

同时未来培养公司在生物药品领域的生产和销售团队，公司近年来收购并发展了一条疫苗生产线，今年乙脑疫苗计划试生产。

预测2012/2013年EPS预测至1.60/1.90 元