2010年3月22日下午两点，济南。

    在银座泉城大酒店，我有幸获此机会，与导师侯延宏一同参加由傅吾豪先生举行的一个讲座。

    傅吾豪先生2001年登陆大陆，致力于推动大陆证券营销的职业化，至今已经9年了。在中国大陆，傅吾豪先生有两个美誉：“台湾股神”、“中国职业证券经纪人教父”。坦诚而言，面对现场这位和蔼可亲的台湾老师，我真是没看出像个“神”，反而觉得他更像一位幽默风趣的职业演讲家。

   本次讲座分大致可为两个部分：第一部分是证券经纪人营销能力讲解；第二部分是技术实盘讲解。作为一名在台湾证券经纪行业滚打多年的“老鸟”，讲座的重心当然定位在第一部分。尽管证券经纪人营销能力部分的演讲相当精彩，但我更感兴趣的似乎是贯穿于讲座始终的风险控制思想。    

   谈到风险控制，必须引入傅吾豪先生的一项“智力财产”（大陆民法理论一般称为知识产权，台湾民法理论则称知识产权为智力财产）——直效分析理论：（一）今日收盘价站上18日均线之上千分之四，且18日均线由走空转走平或走多，此为“机会点”；（二）今日收盘价在18日之下千分之六，且18日均线由走多转走平或走空，此为“风险点”。由此，傅吾豪先生将其延伸到研判熊市、牛市的领域，即18周线理论：（一）本周收盘价站上18周均线之上千分之四，且18周均线由走空转走平或走多，此为“熊转牛”；（二）本周收盘价在18周均线之下千分之六，且18周均线由走多转走平或走空，此为“牛转熊”。其中，第一项“熊转牛”测市成功率为84%；第二项“牛转熊”测市成功率较低，为40%左右。事实上，细心的读者不难体会，傅吾豪先生通过这一理论，从技术层面完美地贯彻了风险控制的思想。以他的话说：用18均线理论进行操作，可以达到风险控制的目的，即：大赚小赔。

   中国证券市场诞生20年来，铸就了一批老股民，更吸引了无数新股民。我偶尔思考：老股民与新股民的本质区别是什么？盈利能力？经验？年纪？这些回答好像都没有触及问题实质。我认为，两者最根本的区别或许在于：是否具备坚定的风险控制意识。中国最初的那一代老股民，比如我的导师，经历了中国证券市场20年来的大起大落，心灵曾受到过市场的深度伤害，因此深刻理解什么叫市场风险。正是这些刻骨铭心的体悟，树立了他们坚定的风险意识。

    为什么要树立风险控制意识？事实上原因很简单：盈利的前提是控制风险。你要在这个市场上长期存活下来，你就必须控制风险。我坚信，这样的简单算术谁都会：100×10%=110，110-110×10%=99，10＜11.假设当你以100元的价位买入某股，抓住一个涨停，那么这10元就是你的当日收益；次日突遇跌停板，那么这11元就是你当日的亏损。从理论上来说，买涨面临的风险永远要比收益大。

   如今的新股民，尤其是80后、90后股民，他们体验过老一代股民那些刻骨铭心吗？显然没有，他们当然不具备坚定的风险控制意识。

   我常常看到周围的部分同龄人，他们掌握了几项技术指标分析，抓住了几个涨停板，然后开始飘飘然，觉得自己所向披靡，快要脱离地球引力了。事实上，这是一种狭隘的价值观，一种不健康的投资心态。这表明，他们还缺乏基本的风险控制意识。

   随着全球经济一体化进程的加速，中国作为全球新兴经济体，在可以预计的未来，必将吸引大量外国资本涌入中国市场，中国金融领域将面临前所未有的激烈竞争。中国未来的金融界需要精于技术分析的高端人才，更需要具备风险意识、精于风险控制的年轻一代，为未来的中国撑起一片自己的金融天空。很难想像，一个只懂技术分析、不懂风险控制的中国年轻人，如何与一个既懂技术分析又善于风险控制的美国年轻人竞争。中国未来的金融界，同样需要一批既善于宏观风险控制，同时又善于微观风险控制的年轻人。毕竟，在这个变幻莫测的市场里，不善于防守的人，如何谈进攻呢？

   尽管傅吾豪先生是从证券营销的立场谈及风险控制，但我认为，风险控制对任何一个投资者而言，都具有现实的借鉴意义。