黄公望创作《富春山居图》始于至正七年(1347)，经过三四年之后才题款，《富春山居图》前后历经十年才完成，系黄公望晚年的杰作，也是中国古代水墨山水画的巅峰之笔，《富春山居图》在中国绘画历史上占有崇高的地位，向来为文人墨客所称道，也是历代收藏家追逐的重要目标。
根据画上题跋所记载，《富春山居图》最初是画家为无用禅师所作。一百多年后的明成化年间，为著名画家沈周所得。至明万历年间，又归大书画家董其昌所有。但不久又转手为宜兴收藏家吴之矩所藏。吴死后传给其子吴洪裕。吴洪裕是一个狂热的收藏家，特意在家中建“富春轩”藏之。这样，《富春山居图》在数百年间流传是有绪的，可问题就出在这个狂热收藏家吴洪裕的身上。

    吴洪裕一生最喜两件宝，一件是《智永千字文》真迹，另一件则是《富春山居图》，于是他临终时叮嘱儿子把这两幅画烧了——“炎殉”，使他在九泉之下仍可持有此画。

    “先一日焚《千字文》真迹，自己亲视其焚尽。翌日即焚《富春山居图》，当祭酒以付火，到得火盛，洪裕便还卧内。被吴家老少视为传家宝的《富春山居图》，在众目睽睽之下被点燃了！

    就在国画即将付之一炬的危急时刻，从人群里猛地窜出一个人，“疾趋焚所”，抓住火中的画用力一甩，“起红炉而出之”，愣是把画抢救了出来，他就是吴洪裕的侄子，名字叫吴静庵(字子文)。为了掩人耳目，他又往火中投入了另外一幅画，用偷梁换柱的办法，救出了《富春山居图》。画虽然被救下来了，却在中间烧出几个连珠洞，断为一大一小两段，此画起首一段已烧去，所幸存者，也是火痕斑斑了。从此，稀世国宝《富春山居图》一分为二。前段画幅虽小，但比较完整，被后人命名为“剩山图”；后段画幅较长，但损坏严重，修补较多，被后人称为“无用师卷”。