实质利好有限注意逢高减仓

今日大盘小幅低开，早盘沪指一度上攻至2140点的压力处不过量能不足后冲高回落，中午收盘前小幅放量站上后，午后面临20日线的考验。

盘面上受消息刺激新三板个股表现极为活跃，有几只品种强势的一字板涨停；其它板块也有反弹，不过比较值得一提的是煤炭有色，由于上周末美元指数出现大幅回落，资源类板块表现活跃，同时也带动了指数上涨。

有一个情况值得注意，那就是产业资本增持。据统计，今年产业资本增减持共计3540笔，增持操作为1319笔，并且呈现出大盘股云集的态势。在增持操作中，有352次的增持对象来自于沪市主板，占比高达26.69%，中国石油、中国石化、中国平安、中国神华等多只“中字头”权重股屡有现身。

目前产业资本增持背后的因素比较复杂，不同企业要区别对待。央企类上市公司，国资委方面将市值考核列入高管业绩衡量标准之一，有些企业为了维护股价进行增持，这就属于被动增持；还有一些企业增持的目的就是为了再融资顺利实施进行保驾护航。因此，对于此类的增持个例需要区别对待。

反观中小板和创业板的个股增持现象，其中多为高管直接参与。其实上市公司高管增持比公司股东、个人股东的增持更有意义。从历史经验来看，高管增持在不同市场环境下效果也有不同：牛市中可获得较高的绝对收益，熊市中可以获得良好的超额收益，即使在震荡市中也具有相对较好的长期超额收益，因此对于满足中小市值、增持比例不低于0.05%、增持公告滞后时间不超过60日的这类增持个股朋友们值得关注。

尽管成交量有所放大，不过笔者认为成交量配合的还不够，市场要想延续反弹走势也需要利好政策的持续跟进。周末证监会表示近期不会下调印花税，这很正常，因为这事跟他们无关。

现在重要的就是央行的降准情况何时能够落实，如果迟迟不能出台，那么市场短期仍有不确定性，因此笔者建议投资者短期仍以谨慎为主，坚持利用高抛低吸做差价降低持股成本，先解套后再考虑开新仓。