再谈中央年中经济会议对A股的影响

本周发生了一件非常非常重要的大事情，那就是中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究上半年经济形势，并且为下半年经济工作指明方向。

虽然之前分析过，不过笔者还是想多说几句，因为根据以往经验，年中的经济会议往往能预示着政策导向，并且指引着投资方向。尤其今年2012正是换届之年，起到承上启下的作用，那么这个年中经济会议就更要值得重视。

在当前经济下行势头略有好转的背景下，市场特别憧憬刺激政策的到来，不仅仅是散户，就连超级机构们也是如此，而当姗姗来迟的年中经济会议结束后，未来稳增长的调子已经定下，后市的机会也将从这里产生。

咱们来简单回顾一下近几年的股市走势以及年中经济会议对股市的运行所产生的影响：

第一、2007年的年中会、2007年底的中央经济工作会议，以及2008年的年中会都重点提及到扶持三农，在2008年的大熊市中，农林牧渔板块加权后跌幅仅为19.3%，大于医疗器械板块，位列跌幅榜倒数第二。而在2008年上半年，农林牧渔板块是所有板块中惟一上涨的，加权后涨幅达9.85%。

第二、2009年的年中会重点提及积极培育一批发展潜力大、带动作用强的新兴产业，在此背景下，2009年8月1日~12月31日，电子支付、触摸屏、生物制药等板块排名涨幅榜前列。会议还提出推动城镇化和区域协调发展，积极扶持革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区加快发展。在此背景下，政策关于各个地区的振兴计划连续出台，从而引得市场资金追捧，新疆西藏等敏感地区的股票几乎每到这时都有一波行情。

第三、2010年的年中会重点提及推进农业综合生产能力建设，加强水利建设。大盘在7月初见底后至2011年2月，三峡水利涨幅高达250%。葛洲坝、安徽水利等水利板块个股在这段时间的涨幅都超过100%，甚至更有达到150%的。

第四、2011年的年中会提出文化体制等重点领域改革。当年下半年，传媒股因文化产业振兴政策而出现大幅上涨，在下半年沪指下跌超过20%的情况下，传媒娱乐板块跌幅最小，平均跌幅仅1.83%。

从上面几年的中央年中会情况来看，显然年中经济会议对股市起到了十分明显的指导作用。随着2012年年中会的召开，从8月份起，A股也将步入政策时间。

从历史经验看，在年中经济会议后，市场将步入政策时间，因为经济会议上透露的信息及随后出台、落实的配套政策将让对政策极为敏感的超级机构们第一时间捕捉分析到想要的信息，这样将为相关板块带来明显的投资机会。

那么2012年年中会的亮点是什么呢？笔者认为，经济会议中透露的内容：“着力扩大国内需求”、“优化投资结构的同时扩大有效投资，落实促进民间投资的政策措施，加大对国家重大项目建设的支持”等内容将随着后续政策的出台而被市场反映出来。

会议中也谈到，“增加普通商品房特别是中小套型住房供应，抓好保障性安居工程建设，满足居民合理的自住性住房需求”等内容，更是将加强保障性住房作为扩大投资的一条重要途径。

还有，“毫不放松抓好节能减排”、“深化财税、金融、价格、医药卫生、教育文化等领域改革”等表述。从上面的情况来看，铁公基板块近期比较活跃，有可能成为第一批表现的品种，而相关的水泥、建材等品种资金流入也比较明显，金融保险、文化传媒、节能环保等板块也会随着行情的深入不断得到表现的机会，更为具体的情况，笔者也会在第一时间予以分析。