外围市场的疲软对大盘没有太多的帮助，笔者还以为开盘直接会跌破2100点，结果该点位主力还是守得比较顽强，大盘低开高走，量价配合，到目前来看比较健康

昨日笔者谈了一些关于个股的选择，这主要是资金量不是很大的朋友，那么对资金量较大或者管理的资产较为丰富的朋友，就不仅仅是考虑个股，而是需要在中观层面考虑行业和板块的配置问题了。笔者想就此和朋友们谈谈对行业配置的感受。

其实做行业配置并不是很难，其中主要依据就是低估，也就是所谓的价值洼地。哪个行业在整个市场中的估值明显偏低，而且发展前景非常好，那么加大行业配置后都可以在中期获得较好的回报。

所谓低估，一般有两种情况：第一是从目前的行业的运行状况和企业的盈利情况来分析、判断该行业整体估值是否偏低。比如在2007年初时期的煤炭行业，几乎是市场公认的估值洼地，可是很多人却认为不会成为热点，或者觉得未来价格趋势看不清，不肯逢低布局股性当时并不活跃的煤炭股。

那么后来的结果朋友们都知道了，到了二季度煤炭股不仅全线上涨，而且后市行业的景气度越来越乐观，成为众多机构追捧的对象。所以资金量庞大的朋友考虑问题一定要从上到下，并且绝不与人雷同，只有这样才能发掘出更大的机会。

第二种低估不仅是简单地看估值高低，而是把重点着眼于未来的发展。投资大师彼得林奇正是在把握行业轮动方面有着超人的认知能力，才能举重若轻般把规模极度庞大的麦哲伦基金管好，并取得惊人业绩。他的投资风格也受到光大投资者朋友的追捧，成为经典。

当然，作为价值投资者，普遍有各种各样的操作逻辑，而且自己的想法、经历不同，观点也可能完全不同，不过，不论是完全的自下而上还是从中观的行业轮动配置，都有自己的特点和缺点，投资者要率先明白自己自己的投资者风格和对风险的偏好程度，才能做好决策。

而对于笔者上述策略都不熟悉的朋友来说，最佳的价值投资策略就是长期持有低估值、低价位、小盘的绩优股，由此也可以获得丰厚的回报。