周一沪深两市双双低开后均探出阶段性新低。板块方面，海南、水利建设领涨；农林牧渔、传媒娱乐、环保涨幅居前；自行车、酿酒、铁路基建、有色金属跌幅靠前。截止收盘，上证指数报2141.40点，跌1.26%，成交479.8亿；深证成指报9186.02点，跌1.58%，成交501.5亿。

一、宏观面

证监会主席郭树清率调研组赴吉林、辽宁调研，分别与吉、辽两地的上市公司、证券公司、投资者代表举行两场座谈会，听取对证券市场改革发展的意见建议。郭树清在座谈会上表示，上市公司应十分注意投资者关系管理，让投资者充分了解企业情况，才能准确研判投资风险及价值。他还特别指出，上市公司和监管机构要转变观念，积极回报投资者。

【点评】重视投资者回报、重视分红的上市公司，会得到普通投资者的更多青睐，投资者对股市的信心增强则有望改善A股市场资金面状况。

二、后市展望

周一沪深两市呈现出低开低走的弱势格局。沪指再度刷新了半年来新低2135点，与2132相差毫厘。市场热点匮乏，超2000多只个股下跌。对政策放松的过度预期是导致本轮下跌的主要原因。一个月内的二次降息使市场普遍认为已经开启了货币政策的宽松之旅。近期逆回购频频，被市场解读是降准的前兆，然而一周、两周降准却始终没有落地。我国M2/GDP已经高达180.6%，远远超过美国60%和欧盟100%的水平。这组数据表明，通过释放流动性的方式助推经济增长的空间已经十分有限。另外，避免通胀预期反弹和房价大幅上涨，中国货币供应增速也不宜过快增长。除此之外，西班牙评级降至CC+，为垃圾区倒数第3级，股市跌6%，欧债危机未曾远离加剧了市场的担忧。人民币有史以来首触“1%跌停”，人民币的贬值引发资本外流。

从盘面来看，受益于三沙政权的组建海南板块领涨；北京暴雨引发了市场对于排水系统的需求，水利建设板块应声大涨；奥运临近刺激传媒娱乐板块上涨；而银行、酿酒、铁路基建、有色金属、页岩气、钢铁等板块跌幅居前，特别是银行股的跌跌不休对大盘拖累明显。此外，环保、农林牧渔逆势上涨；海工装备、家电、船舶制造表现较弱。

    综合来看，股指仍处于下降通道之中。在弱势的格局下，外围市场的不稳定、国内经济下行以及宽松的货币政策迟迟未落地都对大盘形成较大压力。对于后市，我们认为大盘仍将是局部性机会。建议关注地理信息以及奥运概念股。

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