周五大盘走势比较平稳，全天基本围绕前日收盘价2185点盘整，中途曾被金融股拉起一小波脉冲，但很快归于原形，成交量也回归到昨天之前的状态。上涨的板块幅度都不大，青海、酿酒、铁路基建涨幅排前，下跌排前的是次新股、食品、电器、环保等板块。昨天强势的煤炭、有色风光不再，而昨天较弱的银行股也没有再弱。我认为当前的平静是暂时的，大盘已经具备一波反弹的条件，下周大盘很可能走出小幅反弹行情。

周五市场上最具份量的信息就是国家统计局公布的二季度GDP数据。二季度GDP上涨7.6%，创13个月新低，上半年GDP增长7.8%，之前市场对GDP破8%已有预期，大盘因此而调整之今。虽然有预期，但数据真的曝光，对大盘还是一记打击，过去有多多次这样的情况，但是这次大盘并没有因此而下沉，而是平稳渡过，波澜不惊，多空双方都长出了一口气。空方认为这破解了周四的上涨形态，而多方认为市场最坏的情况已经过去，后市反弹在即。

大盘之所以平稳渡过这敏感的一天，很重要原因是GDP破8%这个重磅利空被多方有效对冲，多方率先上攻成为今日强大压力的减压垫，同时周五市场上多个利好信息也减弱的大盘压力，多空对冲之下大盘正好达致平衡，导致大盘横走。

对冲GDP下行的因素有市场因素。多方借助国家稳增长、重投资的新政策之威发起一波攻势，周四大盘放量上涨，由于上冲量能较足，有效的克服了GDP下行的负面影响，大盘没有被砸回原形，这就为、很好的维护了市场人气，巩固了阵地，为后市走好创造了条件。

市场还出现多个正面信息也成为对冲因素，体现了管理层呵护市场的用意：

——媒体报道，发改委、财政部目前已原则同意降低证券期货市场监管费用标准，降幅达50%。这已经是第二次了，6月初沪深交易所和中登公司曾经降低过交易费用，降幅25%，这一次再降，幅度更大，将有利于市场的活跃，利多。

——市场出现一周的发审和公告空窗期。本周证监会证监会未发布一份上会公告，更没有审核一家IPO公司，这是将其罕见的现象，被市场理解为发行节奏放慢。新股发行一直源源不断，被认为是大盘跌跌不休之源，投资者苦不堪言。现在出现一周空窗，令人遐想，当然是利好。

——6月新增贷款9198亿元，明显增长。稳增长、重投资政策很重要的指标就是看资金投放的量，量上去了，经济好转就有希望。6月新增银行贷款9198亿，同比增加还比也增长，说明货币政策在有效扩张，而且市场流动性转好，对股市是大利好。

考虑到利好有效的对冲了压力，稳住了大盘，而当前正面利好信息又不断见诸报端，判断大盘将逐渐走好，震荡盘升，市场将出现反弹。我认为大盘再继续下跌的可能性已经非常小了，投资者似可以乐观一些。农林牧渔、食品、旅游酒店、生物制药、酿酒、房地产等板块都存在机会，其中的业绩好者关注之。

                                                                  （博众研究 王虹）

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