周一股市一根大阴砸坏了市场形态，也破坏了投资者心态，周二市场虽然没有呈接之前的跌势，全天大盘在前日收盘价上方窄幅盘整，但市场小心翼翼的心态还是很明显的，成交量萎缩就是证明。上涨较前的板块有电力、生物医药和节能环保，而下跌较多的板块有酿酒、有色和券商板块，而之前咋低大盘的银行和两桶油表现平平，方向感不明显。我们认为市值最大的银行股还不能说完全企稳，因此大盘还不稳定，在没有明显转市信号出现前，大盘继续小幅探低的可能性还存在。

　　银行股市大盘下跌的元凶。银监会清查5大行28万亿贷款质量一事，使得市场对银行股担心加剧，加之四大行5月新增贷款只有区区2530亿元，市场因此认为5月银行新增贷款将低于4月，说明市场资金需求不旺，经济增长仍成问题，所以大盘只能向下寻求支撑。由于是整个银行股下跌，影响巨大，两桶油助力，导致大盘疯狂下跌，跌出超级大阴线，将形态完全破坏，这就是周一的状态。

　　围绕周一的大阴市场目前分为两派，一派认为长阴击底，大盘已然见底;另一派则认为长阴破位，大盘已形成明显下跌形态，都将继续下探。大盘周二的走势没有明确方向性，也就是说不明显支持哪一方，所以市场短线还真是两说并存。

　　长阴击底派言之凿凿。1、平均市盈率已跌破历史大底。在998点区域时，沪深300指数曾创造出最低12.8倍的市盈率;但根据沪深交易所公布的最新数据显示，沪深300成分股平均市盈率为11.97倍。对于投资者来说，低至11.97倍的沪深300市盈率，基本可以说是2004年以来的最低点。大盘因此跌无可跌。

　　2、银行股已跌至去年底汇金公司增持价。由于周一的大跌，四大银行股中有三个基本跌致今年以来最低价，应该与汇金公司去年相当，说明银行股价格到了管理层的底线，这样可能触发汇金的增持。另外保险公司正在扩大A股投资比例，险资也可能会进入银行股。银行股见底的话大盘应该也见底。

　　长阴破位派自有说法。1、大盘带量长阴击破半年线，形态上是典型的走低形态，大盘仍有下探的动力。当前经济数据反映经济仍然在下滑，没有明显止跌迹象，稳增长所催生的投资高潮有备管理层否认，经济的不景气必然导致大盘的不景气，所以大盘将继续走低。

　　2、银行股接近汇金增持价并不意味着汇金一定增持。这只是市场的一厢情愿，是多方的空唱，目前汇金管理层并没有表态。市场上新股发行一直不断，对大盘压力巨大，而市场期盼的降息也不见动静，所以只能以下跌倒逼政策，下跌不可避免。

　　两种观点都是理据，都言之成理。本人认为两种观点随有道理，但毕竟有些偏激，两种观点折衷一下可能更合理。银行股从估值看是很难再跌了，似封杀了大盘下跌的空间，但从市场氛围看，大盘下跌意犹未尽，大盘一个还可能下跌，当然跌幅可能不深。因此我们认为大盘还未企稳，但处于底部区域。成也银行，败也银行，银行股拟定大盘方向，后是要密切关注银行股走向。

　　当前仍然是弱市，策略上应该多看少动，观望为主。如果一定要操作，可以选那些抗跌的品种，生物制药、酿酒实不错的选择。(博众研究 王虹)

 

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