这是一个老的不能再老的问题了，可是这个问题的答案本身就很分散。我考虑了很久，百思不得其解。我也给自己定了策略，可是策略经常改，且并不一定严格执行。很苦恼。今天再来好好思考一番，定个稳定策略，并严格执行之。

先来看看大师们是如何建议的（注意是对个人投资者的建议）。

格雷厄姆：10-30只。论述（摘自第5章）：适当但不要过分的分散化，你的持股数应限制在最少10只，最多30只不同的股票之间。

巴菲特：5-10只。（对此，陈绍霞老师写过一篇文章，链接）

彼得林奇：3-10只。（他管理的基金持股异常分散）论述：对于一个小的投资组合来说，持有3~10只股票比较合适。

费雪：最少5-10只，同时表示“不要过分强调多样化”。论述：A类（类似于我们的一线蓝筹）最少5只，B类（相当于我们的二线蓝筹，中小创）最少10只。

卡拉曼：5-10只。为了多样化而多样化并不明智。

再来看看现实生活中大V们的情况：（下面仅为我本人关注且大致能看出持仓情况的高手，排序按新浪博客关注先后顺序，持仓情况仅为本人估计，不求精确，只求大概。）

董宝珍：1个行业，1只股票。

小兵：3-4行业（银行地产保险），目估7、8只股票。

阿甘投资：2个行业2个股票？

风中散发：1个行业（银行），2个股票。

东博老股民：2个行业6个股票，银行为主，保险为辅。

处镜如初：差不多只有银行吧。

DAVID自由之路：很分散，权益部分应该是指数投资。

微光破晓：很分散，目估100只？

管财主：应该比较分散。

编程浪子：80%的主力在2个行业（银行地产）10只股票上。我还特意问过他策略，他告诉我：单只上限20%，单行业上限60%，不过也不严格，目前银行有70%。

那一水的鱼：1个行业（银行），2只股票（兴业浦发）？

融冰之旅宁波：银行为主，还有证券？

锐贝尔：曾经只有浦发，后来分散二线蓝筹，不过目估不会超过10只。

草帽路飞：银行保险？

唐朝：3个行业（白酒银行水电），3、4只股票吧？

道不远人：一半仓位是低估值指数投资，其他还有3股票阿胶、招行、张裕。

陈绍霞：大概是格力、银行，可能有地产？

很显然，集中投资占上风。

我本人呢？以前（2007-2013）清一色，现在是6行业，银行地产白电保险汽车证券，7只股票。以前无惧，所以清一色，现在心虚，所以大杂烩。从以往的情况来看，清一色给我带来了丰厚的利润，但这里面有多少是运气成分？这也说不清楚。不过前面的经验让我更倾向于集中，集中到如何程度？思来想去，给自己罗列几条：

1.原则上至少配置3个行业、3只股票，即单行业、单股票不得超过33%。极端情况单行业不得超过50%，单股票不得超过33%。

2.中小创及沪深300以外的标的，单只股票决不能超过10%。

3.不能为了分散而分散，不熟悉的坚决不能配置。新入标的要仔细阅读近三年财报，需逐字仔细阅读。

以上几条适合目前，以后我想会逐渐向费雪靠拢，即5个行业起步。

独钓寒江雪

2015年9月7日