周四大盘日内呈现小V型走势，沪指早盘小幅冲高之后震荡回落，但下午呈现小幅反弹的格局，尾盘继续走高，并以全天高点收盘，收出一根小阳线，成功收复5日线。但目前股指走势较弱，成交量继续保持低迷的水平，短线或将继续维持反复震荡的态势，底部仍在构筑过程之中，短期市场大幅下跌或上涨的空间都比较小。不过，由于近期股指存在技术性修复的预期，而且在维稳政策预期下，市场仍将期待进一步的利好措施，从而形成良好的市场预期，短线还有一定的反弹空间。

　　目前看来，周三大盘再创新低收出底部阴十字星，成为短线变盘的信号，但反弹行情的持续性还需继续观察。周四多头展现了难得的攻击欲望，沪指站上 5日线，但10日、 20日和 30均线系统的压制依然较大，必须有成交量的有效放大，才能向上突破。此外，沪指 KDJ开始金叉向上， MACD死叉向下后绿柱缩小，但指数始终运行在 5月 8日以来形成的下降通道中，下降通道仍然坚固，后市若能成功回补8月27日缺口或收复2100点大关，下降通道或能改变。

　　正如笔者李伟日前在本栏《时间窗口临近，反弹一触即发 》一文分析：“周三股指跌破前低后，迅速得到指标股拉升配合，股指快速翻红，但下破力度并不大，期间也没有恐慌盘出现，没有达到主力在低位挤压恐慌筹码的目标，而拉升过程中，量能释放没有持续性，显示市场跟风盘不多，在谨慎情绪的制约下，市场仍有短线回调的压力。但市场抄底热情较高，两市个股的活跃情况越来越强，若能得到场外资金的积极配合，那么报复性反攻行情会随时爆发。”周四的超跌反弹只是冰山一角，底部的反攻形成需要强有力的长阳拔起，在沪指没有跌破2000点之前的反弹都会比较谨慎。

　　期指方面，周四主力合约IF1209如期在2200点上方展开反击，早盘多头回补较为积极，盘中增仓一度达到万手以上，但在空头的压制下无功而返，下午多头再次组织积蓄能量攻击成功。从持仓上看，前20名席位多头增仓1097手，空头增仓仅502手，多头增仓幅度是空头的两倍，这是本周前三天空头持续大规模减仓之后，多头开始布局进行追击，进而使得净空头寸从前几日1.4万手的峰值继续回落到9000手左右，空头无心恋战的迹象较为明显。此外，从价差上看，IF1209的价差一改前几日尾盘回落的格局，周四尾盘明显回升到10点以上，多头的短线优势开始显现，短线可看高一线。