周二大盘再度下探之后出现止跌企稳的格局，沪指再次创出新低2141点，距年初低点2132点不足10点的空间，后市继续面临这一点位的考验。在周一系统性风险集中释放之后，周二多头组织试探性反抽，但沪指依然受到5日线压制，并且依然在周一阴线实体的二分之一下方运行，并且成交量明显萎缩，短期内收复失地的难度较大，后市还有反复震荡筑底的要求。不过，以金融股为首的大盘股率先反弹，也抑制了指数再度下行的空间。

      正如笔者日前分析：“本周一大盘放量暴跌，说明空头动力被快速释放，有利于大盘短线快速见底。从历史规律看，场内出现个股大面积跌停的现象，不仅这种情况难以持续，而且说明做空动能已接近极限，物极必反，短线有助于出现反弹。”从大盘技术指标上看，其中KDJ指标明显多次底背离，MACD指标绿柱开始缩短，是明显的底背离状况，再短线市场市场严重超卖，周二大盘随机出现探底反弹，也符合笔者之前预期。

       目前看来，市场超跌的累积效应正在发酵的过程中，虽然短期的反弹还会继续，但在空头的压制下，市场信心的恢复还需要很长的过程。从沪指的走势来看，6月下旬破位下行后，其下降趋势至今仍未打破，5日、10日及20日线短期的均线系统压力继续显现，60日120日等中长期均线均重新拐头向下，显示指数的中长期趋势并不乐观。本周沪指的首要目标是要再度收复5日线，并重新站在2200点关口，才有望逐步改变当前的颓势，否则弱势行情还会持续。

从时间周期上看，沪指从5月4日的高点2453下跌以来，已经运行了52个交易日，已经接近“菲氏周期”55日的时间窗口，一般误差三天之内有效，也就意味着本周下半周重新进入反弹周期。当然，不排除沪指有继续创新低和跌破2132点的可能，但在这里的再度下跌都为多头的回补和反击创造条件。事实上，近期市场走出了每创新低必有反弹的走势，说明随着指数的节节走低，市场分歧也在加剧，资金尝试性抄底动作也越来越频繁。

期指方面，周二主力合约继续大幅移仓，但当月合约IF1207的减仓幅度远超次月合约增仓幅度，说明经过短线的激烈搏杀之后，部分资金有离场观望的态势。从价差上看，周一尾盘当月合约和次月合约价差逐步回升，多头提前显现抵抗迹象，为周二的反弹奠定了基础。从中金所公布的持仓数据看来，几大合约多空增减幅度相差不大，多空双方对目前的底部区域开始认可。预计周三次月合约的持仓会超过当月合约，IF1208提前成为新的主力合约，密切关注主力头寸的变动，近期获利空单适当减持为宜，逢低酌情布局多单。