周四沪深股指未能延续反弹走势，早盘低开后冲高受阻回落，最终沪指再度跌至2300点下方，并接连失守10日、5日线。沪指周三刚刚经历一根大阳的喜悦，马上2300点便得而复失，做多的跟风盘一时已不敢入场，观望气氛加剧，市场的发展态势不是朝着有利的方向发展，后市风险依旧是有增无减。短期股指或将再度陷入延续性的调整态势，继续向下探底寻求支撑将是大概率事件，或再继续考验上周低点2276附近短线支撑。

     正如笔者日前所言，尽管周三市场出现上涨行情，但是在其反弹路上，沪指半年线的压制不容小觑。沪指在上周一留下了向下跳空缺口，击破半年线后一路阴跌，形成5连阴，调整压力仍在继续释放中。大盘何时放量收复上周一缺口，重新站上半年线，才意味着多头劣势开始扭转，暂时依然是空头掌控市场格局。后市股指依然存在反复或冲高回落的可能，在大盘没有对短线的下降通道形成转势突破之前，依然采取稳健策略。

     目前看来，沪指在在2280-2320之间又形成一个整理平台，多空双方陷入拉锯。自从上周一沪指大幅重挫之后，对市场形成较大的打击，随后沪指在2300点获得短线支撑之后，终未能有效站稳，再下一城，并出现了5连阴的走势，空头形成持续打击。虽然本周一和周三沪指先后展开反攻，但随后空头的反击力度也毫不见弱，多头几乎无功而返。不破不立，沪指或有效击穿近期低点之后，才能形成新的做多动能。事实上，沪指自5月4日阶段高点以来，已经调整了30个交易日，再度临近菲氏34日周期，预计下周三前后或为新的变盘时间窗。

    期指方面，周四主力合约继续进行交割前的移仓，次月合约IF1207的增仓幅度远低于当月合约IF1206，说明资金离场观望态势明显。IF1207的前20名席位再现净空单增加的情况，本周连续四天空头增仓幅度超过多头，空头有咄咄逼人的气势。同时，周四IF1207的价差大部分时间在-10点到-20点区间运行，多头抵抗能力继续减弱，空头或再形成重击。