受公布较差的非农就业数据报告上的影响，美国股市上周五大幅下跌，三大股指跌幅均超过2%。国内方面，八部委再度吹风国际板，导致市场担忧国际板快速出台而大幅分流主板的资金。内外利空集中释放，引发周一A股大幅低开之后继续重挫。短线大盘再度暴跌，使得上周聚集的做多动能消耗殆尽，空头重新占据上风，后市仍有调整的空间。
虽然欧美股市大跌以及国际板试点打击了市场信心，但国内经济持续下滑压力的加大，是市场继续走弱的内在原因。与制造业PMI趋势一致，5月份非制造业PMI也继续回落，经济下滑趋势明显。而汇丰PMI指数至今已连续7个月处于收缩区间，传递出增长动能不足的明确信号。由于基本面走势的堪忧，使得投资者丧失信心，而外盘暴跌刚好是投资者情绪爆发的“导火索”，市场出现了集中抛售的极端格局。
盘面看来，周一石油石化、煤炭等资源性品种走弱，导致盘中再度回探半年线，前期较为强势的地产、券商股加入做空行列，银行、保险等板块也“弱不禁风”，蓝筹股集中走弱，表明主力资金消极悲观的态度，使得大盘形成单边重挫的格局。两市个股大面积下跌，近期热点板块纷纷出现补跌，后市风险还有继续释放的过程。从走势看，盘中没有明显的反弹迹象，资金也呈流出趋势，短线不宜盲目抄底。
技术上看，周一光头光脚的大阴线对市场形成很大的杀伤力，沪指一举跌破上周低点，并伴随着成交量的放大，新的调整格局正在形成。正如笔者日前《外盘再度重挫，A股面临考验》一文分析：“上周前两天的放量仅仅是场内资金‘自导自演’，前两天‘抽风’式放量的基础不牢固。本周一大盘受外盘大跌的影响会大幅低开，若能继续缩量休整，则说明主力的承接能力较强，否则一旦放量下跌，后市会进入新的调整行情。”周一股指果然向坏的方向发展，上周前两天的放量将会对后市形成反压。
期指方面，周一主力合约IF1206再度出现减仓的迹象，次月合约IF1207开始小幅增仓，主力资金开始提前布局。从中金所公布的前20名持仓数据来看，IF1206虽然出现减仓，但是多头却有增仓102手，空头减仓1860手，说明空头短线获利之后开始离场观望，有助于短线指数的止跌企稳。从期现价差上看，IF1206的价差延续上周五的跌势，全天都处于贴水状态，最低达到-18点，收盘为-5点左右，有所收敛，但空头掌握主动权。
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