希腊组阁僵局再度重挫环球市场，隔夜美股再度收低，道指下跌125点。外盘再度下探，利空有逐步消化的趋势，或引发国内市场探底反弹。央行今年第二次下调存款准备金率，此次降准是2011年底开始进行的一系列预调微调放松举措的一部分，意在扭转经济回落的趋势。准备金率的下调将缓和当前市场资金面紧张的状况，可一定程度缓解企业的融资压力。但降准魔咒再次上演，周一大盘呈现高开低走、放量下挫的格局。

正如笔者日前在本栏提前分析：“存款准备金率调整并不是表示货币政策松紧的信号，释放出的资金广泛分布在国民经济各个方向，没有典型的方向，并不是为了增强股市的信心或者主要流向房地产行业。对股市的短期的影响也较为有限，或促使周一大盘小幅高开，但预计市场追涨意愿较弱，毕竟每一次强势反攻行情，很少是利好消息所带动的，反而会给主力资金带来短线拉高出货的良机。”

 周一市场表现果然如此，沪指小幅高开之后，便遭遇空头的有力打压，下午多头再次失败，2400点关口得而复失、60日线也轻松跌破，市场杀跌动能集中释放。沪指有效跌穿了2400点整数关口，短期2450点的顶部压力被再次确认。不过，从技术形态上，连续下跌整理后，指数再度面临中期成本带的重要支撑，短线再度下探之后，企稳反弹几率增大。

 虽然周一市场再度下行，但上涨个股还是较多的，两市加有800只红盘的，并且成交量没有继续萎缩，显示筹码稳定性还较佳，在此位置开始出现踊跃的交易和换手，说明散户筹码开始松动，底部慢跌过程中往往是机构分批次入场的机会。当然，市场趋势性指标的死叉将让大盘具备短期下行的惯性，但不排除这是主力短线诱空的手段。

 同样如笔者日前分析：“上周大盘回落过程中，板块轮流调整的迹象比较突出，尤其是前期热点板块券商股。券商板块在近阶段大盘底部反击时担当急先锋的作用，由于券商股已经提前消化了下跌的空间，后市有可能率先启稳引领大势重新反弹。”周一券商股出现明显的异动，整个板块盘中的反弹幅度一度居前。

 虽然券商股反击无功而返，但这是主力资金一种试盘的动作，本周再度卷土重来的可能性很大。此外，地产股也一度出现冲高的迹象，该板块止跌反弹动能也较为充足。再看银行、保险等其他权重板块，虽然继续出现调整的格局，但下跌幅度很小，短线不继续拖累大盘就是好事。由此可见，权重板块出现局部企稳迹象，后市有望带动大盘止跌反弹。

期指方面，周一主力合约IF1205延续上周调整的格局，期现价差再次出现贴水交易，并且贴水有扩大的趋势，盘中价差一度超过-10点，次月合约IF1206也出现贴水交易，显示多头较为谨慎和悲观，2600点岌岌可危。不过，从持仓上看，主力资金加大移仓力度， IF1205尾盘仓差为-8090手，而IF1206增仓仅2784手，这显示只有少量头寸移仓换月，空头获利离场观望现象比较突出，所以空头再次进攻的空间有限，就为多头留下喘息反击的机会。