整体走势：

    今日沪指小幅低开后，整体维持震荡走势，临近尾盘开始发力上攻，成交量迅速放大。创业板小幅高开迅速拉升后，逐渐震荡回落，临近尾盘同样发力反弹，上涨逾1%。

　　热点板块：

　　今日热点板块较少，充电桩成为今日唯一有板块效应的热点板块，合康变频、和顺电气、九洲电气强势涨停。而上周的逆天股爱康科技今天依旧巨单封涨停。

　　重要消息：

    1、大商所25日下午发布通知，自2016年4月26日起：1、铁矿石和聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之0.9调整为成交金额的万分之1.8。2、黄大豆1号和线型低密度聚乙烯品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费，手续费标准恢复至2元/手。自今年四月以来，三大交易所已经连下了11道通知，内容包括调整有关品种的手续费标准、保证金水平标准、涨跌停板幅度以及对会员单位的风险提示。

小亨利点评：管理层对大宗商品期货的管理态度，表明控制金融风险成为其首要任务，控制风险的决心异常坚定。同样，股市当中的系统性风险也会成为管理层需要考虑的问题，因此股市发生股灾4.0的概率极小，管理层不会允许这样的事情发生。

2、央行昨日宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，对18家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。此外，央行当天还以利率招标方式开展了1800亿7天逆回购操作，今日则进行1400亿元7天期逆回购操作。此外，央行近期在常规逆回购上也加大了操作量，上周公开市场7天期逆回购投放规模总量飙升至8700亿元，单周净投放6800亿，单周净投放量为历史第二高。

小亨利点评：小亨利上周便说过这可能会是新一波逆回购大放水的起点，现在看来，已成为现实。随着央行不断的变相放水，降准已几乎不存在可能性。需要注意的是，后期逆回购到期将对市场的资金面产生一定的压力。

　  总体策略：

　  今日市场持续缩量调整，沪市成交金额缩至1300亿左右，创大盘2638点反弹以来的新低，做空动能得到大幅度的释放。成交量的低点，虽然不一定意味着底部，但距离底部已不远。沪指2638点以来，有两次出现成交金额小于1300亿，而这次两次之后均出现一波反弹走势，历史能否重复？